2025年半年度，公司实现营收5.81亿元，同比基本持平。扣非净利润4,072.22万元，同比大幅下降33.22%。大连电瓷2025年半年度净利润4,653.96万元，业绩同比大幅下降41.05%。

公司的主要业务为绝缘子，占比高达95.77%，主要产品包括悬瓷绝缘子和复合绝缘子两项，其中悬瓷绝缘子占比76.66%，复合绝缘子占比13.58%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的33.25%，同比小幅下降到了今年的28.92%，主要是因为悬瓷绝缘子本期毛利率27.47%，去年同期为34.33%，同比下降19.98%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度复合绝缘子毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的16.29%，大幅增长到2025年半年度的22.81%，2025年半年度悬瓷绝缘子毛利率为27.47%，同比下降19.98%。

从地区营收情况上来看，2023-2025年半年度公司国内销售大幅增长，2023年半年度国内销售3.28亿元，2024年半年度增长16.61%，2025年半年度增长28.1%，同期2023年半年度海外销售4,273.82万元，2024年半年度增长337.29%，2025年半年度下降50.88%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2024-2025年半年度，国内营收占比从67.15%大幅增长到84.20%，海外营收占比从32.85%大幅下降到15.80%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从37.67%大幅下降到20.43%。

2025年半年度，大连电瓷营业总收入为5.81亿元，去年同期为5.69亿元，同比基本持平，净利润为4,653.96万元，去年同期为7,894.08万元，同比大幅下降41.05%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失156.38万元，去年同期损失1,249.30万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为4,605.52万元，去年同期为8,226.56万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-101.04万元，去年同期为1,085.37万元，由盈转亏。

2025年半年度主营业务利润为4,605.52万元，去年同期为8,226.56万元，同比大幅下降44.02%。

虽然营业总收入本期为5.81亿元，同比有所增长2.16%，不过（1）管理费用本期为6,200.96万元，同比大幅增长37.99%；（2）毛利率本期为28.92%，同比小幅下降了4.33%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2025年半年度公司营收5.81亿元，同比基本持平。

本期管理费用为6,200.96万元，同比大幅增长37.99%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）工资性费用本期为3,052.23万元，去年同期为2,394.77万元，同比增长了27.45%。

（2）折旧与摊销本期为1,096.51万元，去年同期为656.50万元，同比大幅增长了67.02%。

本期销售费用为1,968.68万元，同比下降19.19%。

销售费用下降的原因是：

虽然标书、中标费本期为295.36万元，去年同期为146.77万元，同比大幅增长了101.24%；

但是（1）工资性费用本期为692.89万元，去年同期为864.88万元，同比下降了19.89%；（2）代理费本期为316.85万元，去年同期为833.12万元，同比大幅下降了61.97%；

2025年半年度，公司的其他收益为772.59万元，占净利润比重为16.60%，较去年同期增加5.68%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为494.18万元，占归母净利润4,658.07万元的10.61%，其中非经常性损益的政府补助金额为485.49万元。

(2)本期共收到政府补助494.18万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,385.07万元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，企业存货周转率为0.99，在2024年半年度到2025年半年度大连电瓷存货周转率从1.33下降到了0.99，存货周转天数从135天增加到了181天。2025年半年度大连电瓷存货余额合计6.59亿元，占总资产的22.60%，同比去年的4.98亿元大幅增长32.49%。

在2025年半年度报告中，大连电瓷形成的商誉为8,971.62万元，占净资产的5.11%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为德邻联合工程设计有限公司。

2024年末，企业斥资9,689.5万元的对价收购德邻联合工程设计有限公司85.0%的股份，但其85.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅841.58万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1051.34%，形成的商誉高达8,847.92万元，占当年净资产的5.15%。