梦天家居(603216)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
梦天家居集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“余静渊”。公司主要从事木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售,为客户提供家居的整体空间解决方案。公司的主要产品为“梦天”品牌的系列木门、墙板、柜类等家具产品，共同构建成个性化、定制化的整木定制家居。
2025年半年度，公司实现营收4.85亿元，同比基本持平。扣非净利润2,068.18万元，同比小幅下降9.72%。梦天家居2025年半年度净利润3,523.49万元，业绩同比大幅增长41.72%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加41.72%
2025年半年度，梦天家居营业总收入为4.85亿元，去年同期为4.96亿元，同比基本持平，净利润为3,523.49万元，去年同期为2,486.28万元，同比大幅增长41.72%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失278.78万元，去年同期损失2.25万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出567.50万元，去年同期支出291.91万元，同比大幅增长。
但是（1）投资收益本期为788.80万元，去年同期为245.93万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,408.28万元，去年同期为1,870.74万元，同比增长；（3）公允价值变动收益本期为433.74万元，去年同期为5.21万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长28.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.85亿元 | 4.96亿元 | -2.20% |
| 营业成本 | 3.45亿元 | 3.58亿元 | -3.52% |
| 销售费用 | 5,800.47万元 | 6,940.94万元 | -16.43% |
| 管理费用 | 3,136.26万元 | 3,691.20万元 | -15.03% |
| 财务费用 | -353.79万元 | -1,654.27万元 | 78.61% |
| 研发费用 | 2,660.68万元 | 2,621.98万元 | 1.48% |
| 所得税费用 | 567.50万元 | 291.91万元 | 94.41% |
2025年半年度主营业务利润为2,408.28万元，去年同期为1,870.74万元，同比增长28.73%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 5,800.47万元 | -16.43% | 营业总收入 | 4.85亿元 | -2.20% |
| 毛利率 | 28.76% | 0.98% | 财务费用 | -353.79万元 | 78.61% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
梦天家居2025年半年度非主营业务利润为1,682.71万元，去年同期为907.45万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,408.28万元 | 68.35% | 1,870.74万元 | 28.73% |
| 投资收益 | 788.80万元 | 22.39% | 245.93万元 | 220.74% |
| 公允价值变动收益 | 433.74万元 | 12.31% | 5.21万元 | 8217.50% |
| 其他收益 | 757.59万元 | 21.50% | 562.48万元 | 34.69% |
| 其他 | -273.69万元 | -7.77% | 115.87万元 | -336.19% |
| 净利润 | 3,523.49万元 | 100.00% | 2,486.28万元 | 41.72% |
行业分析
1、行业发展趋势
梦天家居属于家居制造业中的木门及定制家居细分领域。 近三年，定制家居行业受房地产调控及消费升级双重影响，市场增速趋缓，但存量房改造及整装需求推动行业结构性增长，智能化、环保化转型加速。2024年行业规模预计突破5000亿元，未来五年复合增长率约6%-8%，高端定制及全屋智能成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
梦天家居是国内高端木门领域头部品牌，市场占有率约4.5%，位列行业前三，其经销商渠道覆盖全国但近年增速放缓，工程业务占比提升至30%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 梦天家居（603216） | 专注高端木门及全屋定制 | 2024年工程业务营收占比超30% |
| 欧派家居（603833） | 全屋定制龙头，覆盖橱柜、衣柜等 | 2024年市占率18.6%居行业第一 |
| 索菲亚（002572） | 以衣柜为核心的全屋定制企业 | 2024年衣柜品类市占率12.3% |
| 志邦家居（603801） | 橱柜领域领先，拓展全屋定制 | 2024年大宗业务营收占比超35% |
| 金牌厨柜（603180） | 高端厨柜及定制家居供应商 | 2024年智能家居营收增速超40% |
4、经营评分排名
梦天家居在2025年中报经营评分排名为第2689名，在定制家具行业中排名为4名。
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