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马钢股份(600808)2025年中报深度解读：主营业务利润扭亏为盈
马鞍山钢铁股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司的主营业务为钢铁产品的生产和销售。生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。
2025年半年度，公司实现营收380.76亿元，同比小幅下降11.47%。扣非净利润-1.08亿元，较去年同期亏损有所减小。马钢股份2025年半年度净利润4,021.98万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.47%，净利润扭亏为盈
2025年半年度，马钢股份营业总收入为380.76亿元，去年同期为430.08亿元，同比小幅下降11.47%，净利润为4,021.98万元，去年同期为-13.12亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为2.16亿元，去年同期为-11.36亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 380.76亿元 | 430.08亿元 | -11.47% |
| 营业成本 | 362.44亿元 | 424.84亿元 | -14.69% |
| 销售费用 | 1.38亿元 | 1.44亿元 | -4.55% |
| 管理费用 | 4.37亿元 | 4.35亿元 | 0.57% |
| 财务费用 | 2.46亿元 | 3.17亿元 | -22.43% |
| 研发费用 | 5.49亿元 | 5.10亿元 | 7.79% |
| 所得税费用 | 7,749.32万元 | 1.21亿元 | -36.00% |
2025年半年度主营业务利润为2.16亿元，去年同期为-11.36亿元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为380.76亿元，同比小幅下降11.47%，不过毛利率本期为4.81%，同比大幅增长了3.59%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润亏损增大
马钢股份2025年半年度非主营业务利润为-9,871.30万元，去年同期为-5,473.48万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.16亿元 | 538.11% | -11.36亿元 | 119.05% |
| 资产减值损失 | -3.38亿元 | -841.29% | -3.53亿元 | 4.20% |
| 其他收益 | 2.19亿元 | 544.91% | 1.33亿元 | 64.64% |
| 其他 | 4,616.60万元 | 114.78% | 1.84亿元 | -74.96% |
| 净利润 | 4,021.98万元 | 100.00% | -13.12亿元 | 103.07% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
马钢股份属于钢铁行业，专注于长材、板材、轮轴及优特钢等细分领域。 近三年钢铁行业受基建需求及制造业复苏驱动，市场规模稳步增长，但面临环保政策收紧与产能结构性调整压力。未来将加速向绿色低碳转型，短流程炼钢及高端特钢占比提升，2025年行业智能化改造投资预计超千亿，高性能钢材在新能源装备、轨道交通等领域需求持续释放。
2、市场地位及占有率
马钢股份位居国内钢铁行业前十，长材领域市占率约5%，H型钢和车轮产品全国市场份额分别达15%和30%，在轨道交通及汽车用钢细分市场具有技术领先优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 马钢股份（600808） | 综合性钢铁企业，长材及轮轴领域龙头 | 2024年轨道交通用钢供货规模超200万吨，轮轴产品国内市场占有率30% |
| 华菱钢铁（000932） | 高端板材及无缝钢管核心供应商 | 2024年宽厚板市占率12%，能源用钢营收占比18% |
| 南钢股份（600282） | 特钢长材及中厚板生产基地 | 2025年高端轴承钢供货量突破50万吨，智能制造改造投入占比营收5% |
| 宝钢股份（600019） | 汽车板及硅钢领域全球领先 | 2024年汽车板市占率65%，新能源汽车用无取向硅钢营收同比增长25% |
| 鞍钢股份（000898） | 东北地区最大钢铁联合企业 | 2024年重轨产品国内市场占有率28%，舰船用钢供货规模达百万吨级 |
4、经营评分排名
马钢股份在2025年中报经营评分排名为第4275名，在普钢行业中排名为11名。
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