大叶股份(300879)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
宁波大叶园林设备股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“叶晓波”。公司的主营业务是从事割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售；公司的主要产品为割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件等。
2025年半年度，公司实现营收25.51亿元，同比大幅增长132.29%。扣非净利润2.08亿元，同比大幅增长2.92倍。大叶股份2025年半年度净利润2.25亿元，业绩同比大幅增长3.25倍。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加132.29%，净利润同比增加3.25倍
2025年半年度，大叶股份营业总收入为25.51亿元，去年同期为10.98亿元，同比大幅增长132.29%，净利润为2.25亿元，去年同期为5,295.13万元，同比大幅增长3.25倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-4,740.67万元，去年同期为-207.89万元，亏损增大；
但是（1）主营业务利润本期为2.28亿元，去年同期为5,489.27万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为5,871.58万元，去年同期为-7.63万元，扭亏为盈。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长3.15倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.51亿元 | 10.98亿元 | 132.29% |
| 营业成本 | 19.28亿元 | 8.95亿元 | 115.49% |
| 销售费用 | 1.96亿元 | 5,297.79万元 | 270.50% |
| 管理费用 | 1.31亿元 | 3,884.84万元 | 237.75% |
| 财务费用 | -1,272.29万元 | 1,412.68万元 | -190.06% |
| 研发费用 | 7,012.05万元 | 3,545.38万元 | 97.78% |
| 所得税费用 | 1,737.03万元 | -187.07万元 | 1028.53% |
2025年半年度主营业务利润为2.28亿元，去年同期为5,489.27万元，同比大幅增长3.15倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.51亿元，同比大幅增长132.29%；（2）毛利率本期为24.41%，同比大幅增长了5.89%。
行业分析
1、行业发展趋势
大叶股份属于户外动力设备（OPE）及智能割草机器人制造行业。 全球智能割草机器人市场近三年保持15%以上的年复合增速，2025年市场规模预计突破25亿美元，核心驱动力为欧美庭院经济需求、锂电替代油动技术升级及智能化渗透率提升。中长期看，行业将向绿色能源转型、AI自主导航及全球化供应链整合方向发展，新兴市场拓展有望打开增量空间。
2、市场地位及占有率
作为国内割草机出口龙头企业，大叶股份在OPE领域深耕超15年，2024年海外订单激增驱动营收规模突破20亿元，北美市场占有率约8%-10%，在欧洲通过自有品牌MOWOX实现差异化竞争，供应链全球化布局强化成本优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大叶股份（300879） | 聚焦户外动力设备制造，割草机出口额连续多年居国内首位 | 2024年北美市场营收占比提升至35%，并购整合加速机器人业务落地 |
| 中坚科技（002779） | 主营油锯、割灌机等园林机械，产品覆盖80余国 | 2025年锂电产品线扩产完成，OPE业务营收占比达42% |
| 格力博（301260） | 新能源园林机械制造商，以自有品牌Greenworks布局全球 | 2024年智能割草机出货量超50万台，市占率北美第三 |
| 锋龙股份（002931） | 园林机械零部件供应商，客户包括Husqvarna等国际品牌 | 2025年切入锂电池模组领域，供货规模突破3亿元 |
| 浙江鼎力（603338） | 高空作业平台龙头企业，拓展智能农机装备领域 | 2024年海外渠道拓展加速，OPE业务营收同比增长28% |
4、经营评分排名
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