2025年半年度，公司实现营收7,077.15万元，同比大幅下降66.42%。扣非净利润-6,719.24万元，较去年同期亏损增大。ST未名2025年半年度净利润-8,815.97万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为生物药品制造业，其中鼠神经生长因子为第一大收入来源，占比90.75%。

2025年半年度公司营收7,077.15万元，与去年同期的2.11亿元相比，大幅下降了66.42%，主要是因为干扰素本期营收652.10万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降了95.41%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的80.65%，同比小幅下降到了今年的70.19%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）干扰素本期毛利率-16.1%，去年同期为81.01%，同比大幅下降119.87%。

（2）鼠神经生长因子本期毛利率78.94%，去年同期为79.94%，同比下降1.25%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度鼠神经生长因子毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的82.17%，小幅下降到2025年半年度的78.94%，2023-2025年半年度干扰素毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的81.65%，大幅下降到2025年半年度的-16.10%。

2025年半年度，ST未名营业总收入为7,077.15万元，去年同期为2.11亿元，同比大幅下降66.42%，净利润为-8,815.97万元，去年同期为-2,481.46万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益801.04万元，去年同期支出149.54万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-9,302.66万元，去年同期为-2,518.34万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-9,302.66万元，去年同期为-2,518.34万元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为7,426.94万元，同比大幅下降42.04%，不过营业总收入本期为7,077.15万元，同比大幅下降66.42%，导致主营业务利润亏损增大。

本期研发费用为925.78万元，同比下降22.88%。研发费用下降的原因是：虽然委外研发费本期为110.26万元，去年同期为29.34万元，同比大幅增长了近3倍，但是人力资源成本本期为466.39万元，去年同期为781.43万元，同比大幅下降了40.32%。

在2025半年度报告中，ST未名用于对外股权投资的资产为9.2亿元，占总资产的44.87%，对外股权投资所产生的收益为-133.61万元。

北京科兴生物制品有限公司业务性质为生物疫苗。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2023年中的14.75亿元下滑至2025年中的9.2亿元，增长率为-37.64%。且企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的1.1亿元下滑至2025年中的-133.61万元，增长率为-101.22%。

2025半年度，企业应收账款合计5,370.45万元，占总资产的2.62%，相较于去年同期的1.45亿元大幅减少63.03%。

本期，企业应收账款周转率为1.12。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.51下降到了1.12，平均回款时间从119天增加到了160天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为70.47%，8.59%和20.94%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从86.49%下降到70.47%。三年以上应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从7.89%大幅上涨到20.94%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

公司从2010年上市以来，累计分红仅2.55亿元，但从市场上融资29.33亿元，且在2016年以后再也不分红。