2025年半年度，公司实现营收28.20亿元，同比小幅下降9.86%。扣非净利润-1.46亿元，较去年同期亏损增大。ST云动2025年半年度净利润-1.44亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为发动机行业，占比高达95.47%，其中发动机为第一大收入来源，占比81.24%。

2025年半年度公司营收28.20亿元，与去年同期的31.29亿元相比，小幅下降了9.85%，主要是因为发动机本期营收22.91亿元，去年同期为26.31亿元，同比小幅下降了12.91%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的10.89%，同比大幅下降到了今年的6.36%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）发动机本期毛利率4.2%，去年同期为8.56%，同比大幅下降50.93%。

（2）配件及其他本期毛利率7.48%，去年同期为21.89%，同比大幅下降65.83%。

从地区营收情况上来看，2025年半年度国内销售27.24亿元，同比下降9.65%，同期海外销售790.16万元，同比大幅增长59.18%。2023-2025年半年度，国内营收占比从86.78%增长到96.57%，海外营收占比从13.22%下降到3.43%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从43.64%大幅下降到4.72%。

2025年半年度，ST云动营业总收入为28.20亿元，去年同期为31.29亿元，同比小幅下降9.86%，净利润为-1.44亿元，去年同期为-1.01亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然资产减值损失本期收益1,654.70万元，去年同期损失42.10万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1.71亿元，去年同期为-1.09亿元，亏损增大；（2）其他收益本期为992.39万元，去年同期为2,511.68万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-1.71亿元，去年同期为-1.09亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为28.20亿元，同比小幅下降9.86%；（2）毛利率本期为6.36%，同比大幅下降了4.53%。

本期销售费用为4,246.77万元，同比大幅下降60.8%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）其他本期为1,260.53万元，去年同期为2,317.69万元，同比大幅下降了45.61%。

（2）市场推广费本期为497.45万元，去年同期为899.16万元，同比大幅下降了44.68%。

2025半年度，企业应收账款合计15.19亿元，占总资产的14.03%，相较于去年同期的20.51亿元减少25.94%。

本期，企业应收账款周转率为2.08。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从159天减少到了86天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

2025年半年度，ST云动资产减值冲回利润1,654.70万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,654.48万元。

2025年半年度，企业存货周转率为1.57，在2023年半年度到2025年半年度ST云动存货周转率从1.01大幅提升到了1.57，存货周转天数从178天减少到了114天。2025年半年度ST云动存货余额合计16.87亿元，占总资产的17.05%，同比去年的21.93亿元下降23.10%。

在2025年半年度报告中，ST云动形成的商誉为3.73亿元，占净资产的24.77%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为深圳市铭特科技有限公司。

2025年中报实际净利润为1,782.92万元，同比盈利下降12.79%，存在较小商誉减值风险的可能性。