2025年半年度，公司实现营收36.54亿元，同比小幅下降11.64%。扣非净利润2.11亿元，同比大幅增长119.72%。道氏技术2025年半年度净利润2.50亿元，业绩同比大幅增长74.11%。本期经营活动产生的现金流净额为6.66亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括其他和锂电材料两项，其中其他占比47.44%，锂电材料占比34.70%。

2025年半年度公司营收36.54亿元，与去年同期的41.35亿元相比，小幅下降了11.64%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）锂电材料本期营收12.68亿元，去年同期为22.39亿元，同比大幅下降了43.37%。

（2）制造业本期营收36.53亿元，去年同期为41.34亿元，同比小幅下降了11.62%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的17.29%，同比增长到了今年的20.51%，主要是因为陶瓷材料本期毛利率28.03%，去年同期为26.82%，同比小幅增长4.51%。

从地区营收情况上来看，2025年半年度国内销售31.78亿元，同比大幅增长138.73%，同期海外销售22.09亿元，同比大幅下降21.22%。2024-2025年半年度，国内营收占比从32.19%大幅增长到86.99%，海外营收占比从67.81%大幅下降到13.01%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从19.47%增长到22.79%。

2025年半年度，道氏技术营业总收入为36.54亿元，去年同期为41.35亿元，同比小幅下降11.64%，净利润为2.50亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长74.11%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2.28亿元，去年同期为1.88亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为2,671.88万元，去年同期为0.00元；（3）信用减值损失本期收益765.81万元，去年同期损失1,049.35万元，同比大幅增长；（4）资产减值损失本期收益446.31万元，去年同期损失1,360.57万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为2.28亿元，去年同期为1.88亿元，同比增长21.08%。

虽然营业总收入本期为36.54亿元，同比小幅下降11.64%，不过毛利率本期为20.51%，同比增长了3.22%，推动主营业务利润同比增长。

道氏技术2025年半年度非主营业务利润为7,410.51万元，去年同期为-585.49万元，扭亏为盈。

本期研发费用为8,868.18万元，同比大幅下降41.39%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）材料、燃料和动力费本期为4,504.81万元，去年同期为9,243.61万元，同比大幅下降了51.27%。

（2）工资薪金本期为2,753.00万元，去年同期为3,926.60万元，同比下降了29.89%。

2025年半年度，公司的其他收益为4,149.23万元，占净利润比重为16.62%，较去年同期增加43.80%。

2025半年度，企业应收账款合计8.69亿元，占总资产的6.40%，相较于去年同期的15.65亿元大幅减少44.48%。

本期，企业应收账款周转率为3.92。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.01大幅增长到了3.92，平均回款时间从89天减少到了45天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2025年半年度，企业存货周转率为1.40，在2024年半年度到2025年半年度道氏技术存货周转率从2.11大幅下降到了1.40，存货周转天数从85天增加到了128天。2025年半年度道氏技术存货余额合计26.24亿元，占总资产的19.62%，同比去年的20.77亿元增长26.29%。

在2025年半年度报告中，道氏技术形成的商誉为4.18亿元，占净资产的5.01%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为MACROLINKJIAYUANMININGSARLU、青岛昊鑫新能源科技有限公司和广东佳纳能源科技有限公司。

2018年末，企业斥资3.49亿元的对价收购MACROLINKJIAYUANMININGSARLU100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.76亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达98.26%，形成的商誉高达1.73亿元，占当年净资产的7.43%。

MACROLINKJIAYUANMININGSARLU的历年业绩数据如下表所示：

2016年末，企业斥资1.78亿元的对价收购青岛昊鑫新能源科技有限公司55.0%的股份，但其55.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,276.71万元，也就是说这笔收购的溢价率高达316.21%，形成的商誉高达1.35亿元，占当年净资产的11.09%。

青岛昊鑫新能源科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：