2025年半年度，公司实现营收559.60亿元，同比小幅下降13.59%。扣非净利润1.49亿元，同比大幅下降35.20%。恒逸石化2025年半年度净利润2.68亿元，业绩同比大幅下降51.70%。

公司主要从事化纤行业、石化行业、供应链服务，主要产品包括涤纶丝、炼油产品、化工产品三项，涤纶丝占比45.28%，炼油产品占比24.58%，化工产品占比9.93%。

2025年半年度公司营收559.60亿元，与去年同期的647.64亿元相比，小幅下降了13.59%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）供应链服务本期营收40.14亿元，去年同期为105.02亿元，同比下降了29.01%。

（2）炼油产品本期营收137.56亿元，去年同期为178.87亿元，同比下降了23.09%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的4.13%，同比小幅增长到了今年的4.31%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）涤纶丝本期毛利率4.3%，去年同期为4.28%，同比增长0.47%。

（2）PTA本期毛利率2.32%，去年同期为-0.63%，同比大幅增长近5倍。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度涤纶丝毛利率呈增长趋势，从2023年半年度的3.68%，增长到2025年半年度的4.30%，2022-2025年半年度炼油产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的13.40%，大幅下降到2025年半年度的1.61%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2022-2025年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售520.30亿元，2025年半年度下降39.3%，同期2022年半年度海外销售277.75亿元，2025年半年度下降12.23%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。

2025年半年度，恒逸石化营业总收入为559.60亿元，去年同期为647.64亿元，同比小幅下降13.59%，净利润为2.68亿元，去年同期为5.54亿元，同比大幅下降51.70%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为2.88亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1.89亿元，去年同期为8,544.99万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-970.50万元，去年同期为6,595.36万元，由盈转亏。

2025年半年度主营业务利润为-1.89亿元，去年同期为8,544.99万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为4.31%，同比小幅增长了0.18%，不过营业总收入本期为559.60亿元，同比小幅下降13.59%，导致主营业务利润由盈转亏。

恒逸石化2025年半年度非主营业务利润为5.17亿元，去年同期为5.19亿元，同比基本持平。

2025年半年度，公司的其他收益为2.89亿元，占净利润比重为107.78%，较去年同期增加92.26%。

在2025半年度报告中，恒逸石化用于对外股权投资的资产为138.87亿元，对外股权投资所产生的收益为2.18亿元，占净利润2.68亿元的81.28%。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续小幅下滑，由2022年中的3.85亿元小幅下滑至2025年中的2.18亿元，增长率为-43.42%。且企业的对外股权投资资产于2025年中全部处置。

2025年半年度，企业存货周转率为4.39，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从34天增加到了41天，企业存货周转能力下降，2025年半年度恒逸石化存货余额合计131.14亿元，占总资产的11.96%，同比去年的156.86亿元下降16.40%。

2025半年度，企业应收账款合计73.19亿元，占总资产的6.67%，相较于去年同期的56.15亿元大幅增长30.33%。

本期，企业应收账款周转率为8.44。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从11.22下降到了8.44，平均回款时间从16天增加到了21天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。