联检科技(301115)2025年中报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降，商誉金额较高
常州市建筑科学研究院集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“杨江金”。公司主营业务为以检验检测为核心主业，特种工程专业服务和新型工程材料助力发展。公司产品及主要服务检验检测业务、特种工程专业服务、新型工程材料。
2025年半年度，公司实现营收6.41亿元，同比小幅增长7.93%。扣非净利润556.47万元，同比小幅增长6.98%。联检科技2025年半年度净利润3,116.54万元，业绩同比大幅增长36.32%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长36.32%
本期净利润为3,116.54万元，去年同期2,286.26万元，同比大幅增长36.32%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失287.42万元，去年同期收益935.94万元，同比大幅下降；
但是（1）所得税费用本期收益367.36万元，去年同期支出505.41万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为424.96万元，去年同期为-348.75万元，扭亏为盈；（3）资产处置收益本期为737.03万元，去年同期为7.44万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.41亿元 | 5.94亿元 | 7.93% |
| 营业成本 | 4.08亿元 | 3.92亿元 | 4.30% |
| 销售费用 | 5,680.08万元 | 5,079.65万元 | 11.82% |
| 管理费用 | 1.17亿元 | 1.04亿元 | 11.93% |
| 财务费用 | 207.14万元 | 12.59万元 | 1545.42% |
| 研发费用 | 4,945.49万元 | 4,699.39万元 | 5.24% |
| 所得税费用 | -367.36万元 | 505.41万元 | -172.69% |
2025年半年度主营业务利润为424.96万元，去年同期为-348.75万元，扭亏为盈。
虽然管理费用本期为1.17亿元，同比小幅增长11.93%，不过（1）营业总收入本期为6.41亿元，同比小幅增长7.93%；（2）毛利率本期为36.26%，同比小幅增长了2.22%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比下降
联检科技2025年半年度非主营业务利润为2,324.21万元，去年同期为3,140.43万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 424.96万元 | 13.64% | -348.75万元 | 221.85% |
| 投资收益 | 495.94万元 | 15.91% | 556.96万元 | -10.96% |
| 公允价值变动收益 | 955.19万元 | 30.65% | 1,329.28万元 | -28.14% |
| 其他收益 | 532.06万元 | 17.07% | 724.33万元 | -26.55% |
| 资产处置收益 | 737.03万元 | 23.65% | 7.44万元 | 9808.06% |
| 其他 | -202.44万元 | -6.50% | 1,187.91万元 | -117.04% |
| 净利润 | 3,116.54万元 | 100.00% | 2,286.26万元 | 36.32% |
商誉金额较高
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为1.86亿元，占净资产的6.68%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 1.86亿元 | |
| 商誉总额 | 1.86亿元 |
商誉金额较高。
行业分析
1、行业发展趋势
建科股份属于建筑工程检测与技术服务行业，聚焦工程质量检测、绿色建筑评估及工程咨询领域。 建筑工程检测行业近三年受政策推动（如“双碳”目标、建筑质量强检）持续扩容，2024年市场规模超800亿元，年复合增长率约9%。未来趋势集中于智能化检测设备普及、绿色建筑认证体系深化及跨区域并购整合，2025年市场空间预计突破千亿元。
2、市场地位及占有率
建科股份为华东地区建筑工程检测龙头，全国市场占有率约4.5%（2025年Q1数据），在绿色建筑认证细分领域市占率达8%，位列行业前五，技术资质覆盖住建部全项检测标准。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 建科股份（301115） | 提供建筑检测、绿色建筑认证及工程咨询一体化服务 | 2025年绿色建筑认证业务营收占比22%，华东区域市占率第一 |
| 国检集团（603060） | 国家级综合性检验认证机构，覆盖建材、环保检测 | 2024年建筑检测业务营收占比35%，全国市占率11% |
| 华测检测（300012） | 第三方检测龙头，建筑工程检测为核心业务线之一 | 2025年工程检测营收规模超18亿元，智能化检测设备覆盖率60% |
| 谱尼测试（300887） | 综合性检测服务商，重点布局环保与工程质量检测 | 2024年建筑检测业务增速28%，中标国家级重点工程超20项 |
| 中国电研（688128） | 聚焦电器检测，延伸至建筑电气安全检测领域 | 2025年建筑电气检测营收占比15%，参与制定3项行业标准 |
4、经营评分排名
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