2025年半年度，公司实现营收1.18亿元，同比小幅下降13.50%。扣非净利润-3,507.34万元，较去年同期亏损增大。冀凯股份2025年半年度净利润-3,015.97万元，业绩由盈转亏。

公司的主营业务为机械制造，主要产品包括运输机械和安全钻机两项，其中运输机械占比63.07%，安全钻机占比24.27%。

2025年半年度公司营收1.18亿元，与去年同期的1.36亿元相比，小幅下降了13.5%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）运输机械本期营收7,436.12万元，去年同期为8,065.15万元，同比小幅下降了7.8%。

（2）支护机具本期营收933.50万元，去年同期为1,523.76万元，同比大幅下降了38.74%。

（3）采掘装备本期营收330.43万元，去年同期为670.64万元，同比大幅下降了50.73%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的27.28%，同比下降到了今年的20.91%。

毛利率下降的原因是：

（1）运输机械本期毛利率12.74%，去年同期为22.05%，同比大幅下降42.22%。

（2）支护机具本期毛利率33.3%，去年同期为37.69%，同比小幅下降11.65%。

值得一提的是，安全钻机在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度安全钻机毛利率呈下降趋势，从2023年半年度的46.04%，下降到2025年半年度的33.75%，2025年半年度运输机械毛利率为12.74%，同比大幅下降42.22%。

2025年半年度，冀凯股份营业总收入为1.18亿元，去年同期为1.36亿元，同比小幅下降13.50%，净利润为-3,015.97万元，去年同期为502.48万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益110.60万元，去年同期支出958.82万元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为-10.11万元，去年同期为2,635.46万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-3,556.28万元，去年同期为-1,823.04万元，亏损增大；（3）信用减值损失本期损失734.34万元，去年同期收益127.57万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-3,556.28万元，去年同期为-1,823.04万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.18亿元，同比小幅下降13.50%；（2）销售费用本期为1,802.60万元，同比大幅增长38.13%；（3）毛利率本期为20.91%，同比下降了6.37%。

2025年半年度公司营收1.18亿元，同比小幅下降13.5%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,802.60万元，同比大幅增长38.13%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为624.77万元，去年同期为380.06万元，同比大幅增长了64.39%。

（2）招待费本期为430.85万元，去年同期为227.17万元，同比大幅增长了89.66%。

（3）差旅费本期为306.48万元，去年同期为226.96万元，同比大幅增长了35.04%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为760.10万元，占归母净利润-3,013.89万元的-25.22%，其中非经常性损益的政府补助金额为346.82万元。

(2)本期共收到政府补助358.85万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,879.55万元，留存计入以后年度利润。

2025半年度，企业应收账款合计2.69亿元，占总资产的23.44%，相较于去年同期的1.81亿元大幅增长48.53%。

2025年半年度，企业信用减值损失734.34万元，其中主要是应收账款坏账损失742.06万元。

本期，企业应收账款周转率为0.41。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.70大幅下降到了0.41，平均回款时间从257天增加到了439天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。