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亚盛集团(600108)2025年中报深度解读:净利润近3年整体呈现下降趋势

甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是集农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农资服务、商贸流通。主要产品包括啤酒花、优质牧草、马铃薯、制种玉米、果品、食葵、辣椒、香辛料、农业滴灌设备。

2025年半年度,公司实现营收15.12亿元,同比小幅增长5.19%。扣非净利润2,451.75万元,同比小幅增长13.89%。亚盛集团2025年半年度净利润2,804.21万元,业绩同比小幅下降5.94%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.03亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、净利润同比小幅下降5.94%

本期净利润为2,804.21万元,去年同期2,981.41万元,同比小幅下降5.94%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)所得税费用本期收益52.50万元,去年同期支出276.37万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1,054.57万元,去年同期为725.92万元,同比大幅增长。

但是信用减值损失本期收益885.04万元,去年同期收益1,311.25万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅增长45.27%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 15.12亿元 14.37亿元 5.19%
营业成本 12.44亿元 11.78亿元 5.58%
销售费用 3,252.64万元 2,907.70万元 11.86%
管理费用 1.34亿元 1.31亿元 2.19%
财务费用 6,667.26万元 6,901.44万元 -3.39%
研发费用 1,728.94万元 1,554.24万元 11.24%
所得税费用 -52.50万元 276.37万元 -119.00%

2025年半年度主营业务利润为1,054.57万元,去年同期为725.92万元,同比大幅增长45.27%。

虽然毛利率本期为17.69%,同比有所下降了0.31%,不过营业总收入本期为15.12亿元,同比小幅增长5.19%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅下降

亚盛集团2025年半年度非主营业务利润为1,697.14万元,去年同期为2,531.87万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,054.57万元 37.61% 725.92万元 45.27%
其他收益 913.58万元 32.58% 894.04万元 2.19%
信用减值损失 885.04万元 31.56% 1,311.25万元 -32.50%
其他 180.45万元 6.44% 329.13万元 -45.17%
净利润 2,804.21万元 100.00% 2,981.41万元 -5.94%

PART 2
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公司回报股东能力明显不足

公司从1997年上市以来,累计分红仅2.98亿元,但从市场上融资25.23亿元。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2025-04 1,070.80万元 0.19% 11.16%
2 2024-04 1,070.80万元 0.22% 10.26%
3 2023-04 778.77万元 0.13% 10.08%
4 2022-04 778.77万元 0.12% 10.84%
5 2020-04 876.11万元 0.13% 10.87%
6 2019-04 876.11万元 0.14% 10.34%
7 2018-04 973.46万元 0.17% 9.94%
8 2017-04 778.77万元 0.09% 10.31%
9 2016-04 1,168.15万元 0.11% 9.49%
10 2015-04 2,920.37万元 0.18% 14.16%
11 2014-04 3,893.83万元 0.35% 10.24%
12 2013-04 4,867.29万元 0.38% 10.36%
13 2006-05 1,768.14万元 -- --
14 2003-04 3,125.23万元 1.08% 39.06%
15 2002-04 3,125.23万元 0.78% 33.33%
16 2001-03 1,000.35万元 0.23% 7.25%
17 2000-04 770.00万元 0.21% 6%
累计分红金额 2.98亿元

融资情况表


序号 融资类型 募资时间 实际募资金额
1 增发 2012 10.91亿元
2 增发 2009 11.57亿元
3 配股 2000 2.75亿元
累计融资金额 25.23亿元

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

亚盛集团属于农业领域的种植业与林业行业,主营啤酒花、牧草等特色农作物种植及农产品加工。 近三年种植业与林业受政策支持及农业现代化推动,2024年市场规模达1.2万亿元,年增速约4.3%。行业正向智慧农业转型,节水灌溉、无土栽培等技术渗透率提升至35%以上,绿色认证产品占比超40%。未来三年市场空间预计突破1.5万亿元,特色作物种植及全产业链整合将成为核心增长点。

2、市场地位及占有率

亚盛集团为西北地区规模最大的综合性农业企业,2024年啤酒花国内市占率约18%,牧草供应覆盖全国规模化牧场超30%。其特色作物种植面积达50万亩,在节水农业领域技术储备位居行业前五,但整体市场占有率不足2%,行业集中度较低。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
亚盛集团(600108) 以啤酒花、牧草为核心产品的西北农业龙头企业 2024年节水灌溉技术覆盖面积占比达28%
苏垦农发(601952) 江苏省稻麦种植及粮食加工一体化企业 2024年稻麦种植规模突破120万亩
北大荒(600598) 国内最大粮食生产基地和商品粮供应商 2025年智慧农田管理系统覆盖率超45%
隆平高科(000998) 杂交水稻种子研发与销售龙头企业 2024年杂交水稻市占率维持32%高位
农发种业(600313) 种子生产与化肥贸易双轮驱动的农业企业 玉米种子业务2024年营收占比达41%

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