2025年半年度，公司实现营收10.68亿元，同比基本持平。扣非净利润1.38亿元，同比小幅增长8.54%。江苏神通2025年半年度净利润1.48亿元，业绩同比小幅增长3.48%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为核电行业、节能服务行业、冶金行业。主要产品包括蝶阀、法兰及锻件、节能服务行业三项，蝶阀占比23.83%，法兰及锻件占比23.09%，节能服务行业占比18.78%。

2025年半年度公司毛利率为32.33%，同比去年的31.58%基本持平。值得一提的是，蝶阀在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度蝶阀毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的42.06%，小幅下降到2025年半年度的37.46%，2025年半年度法兰及锻件毛利率为17.39%，同比大幅增长55.41%。

本期净利润为1.48亿元，去年同期1.43亿元，同比小幅增长3.48%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出2,443.43万元，去年同期支出1,407.55万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失1,384.09万元，去年同期损失409.44万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为1.71亿元，去年同期为1.55亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为1,398.95万元，去年同期为102.03万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为1.71亿元，去年同期为1.55亿元，同比小幅增长10.42%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.68亿元，同比有所增长1.53%；（2）财务费用本期为830.65万元，同比大幅下降32.49%；（3）毛利率本期为32.33%，同比有所增长了0.75%。

本期财务费用为830.65万元，同比大幅下降32.49%。归因于利息支出本期为1,165.70万元，去年同期为1,632.42万元，同比下降了28.59%。

在2025年半年度报告中，江苏神通形成的商誉为2.33亿元，占净资产的6.47%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为瑞帆节能科技有限公司。

2025年中报实际营业收入为2.01亿元，同比增长6.91%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资3.26亿元的对价收购瑞帆节能科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.1亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达196.01%，形成的商誉高达2.16亿元，占当年净资产的12.75%。

瑞帆节能科技有限公司承诺在2017年至2020年实现业绩分别不低于2700万元、3900万元、4500万元、5200万元，累计不低于1.63亿元。实际2017-2020年末产生的业绩为2,780.25万元、3,920.22万元、4,715.02万元、5,465.69万元，累计1.69亿元，踩线过关。

瑞帆节能科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

2025半年度，江苏神通在建工程余额合计9,470.96万元，相较期初的1.44亿元大幅下降了34.23%。主要在建的重要工程是高端阀门智能制造项目。