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鸿特科技(300176)2025年中报深度解读:传统燃油压铸件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅下降

广东派生智能科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“卢宇轩”。公司主营业务从事铝合金精密压铸业务,具体为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱、底盘以及新能源汽车零部件、结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成。

2025年半年度,公司实现营收9.24亿元,同比小幅增长6.85%。扣非净利润1,587.25万元,同比小幅下降13.20%。本期经营活动产生的现金流净额为1.08亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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传统燃油压铸件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

产品方面,传统燃油压铸件为第一大收入来源,占比77.08%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
传统燃油压铸件 7.12亿元 77.08% 11.00%
新能源压铸件 1.55亿元 16.81% 7.04%
其他业务 5,648.72万元 6.11% 69.23%

2、传统燃油压铸件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2025年半年度公司营收9.24亿元,与去年同期的8.65亿元相比,小幅增长了6.85%,主要是因为传统燃油压铸件本期营收7.12亿元,去年同期为6.42亿元,同比小幅增长了11.0%。

近两年产品营收变化


名称 2025中报营收 2024中报营收 同比增减
传统燃油压铸件 7.12亿元 6.42亿元 11.0%
新能源压铸件 1.55亿元 1.57亿元 -1.35%
其他业务 5,648.72万元 6,566.96万元 -
合计 9.24亿元 8.65亿元 6.85%

3、传统燃油压铸件毛利率持续增长

2025年半年度公司毛利率为13.9%,同比去年的14.17%基本持平。产品毛利率方面,2022-2025年半年度传统燃油压铸件毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的4.70%,大幅增长到2025年半年度的11.00%,2025年半年度新能源压铸件毛利率为7.04%,同比大幅下降36.86%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

1、主营业务利润同比小幅下降3.61%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.24亿元 8.65亿元 6.85%
营业成本 7.96亿元 7.48亿元 6.43%
销售费用 1,642.64万元 1,443.47万元 13.80%
管理费用 3,671.04万元 3,595.13万元 2.11%
财务费用 979.64万元 888.05万元 10.31%
研发费用 3,464.14万元 2,625.06万元 31.96%
所得税费用 140.51万元 21.75万元 546.16%

2025年半年度主营业务利润为2,514.09万元,去年同期为2,608.34万元,同比小幅下降3.61%。

2、非主营业务利润亏损有所减小

鸿特科技2025年半年度非主营业务利润为-450.84万元,去年同期为-698.75万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,514.09万元 130.76% 2,608.34万元 -3.61%
资产减值损失 -890.29万元 -46.30% -844.54万元 -5.42%
营业外支出 297.00万元 15.45% 415.06万元 -28.44%
其他收益 357.30万元 18.58% 227.80万元 56.85%
资产处置收益 357.46万元 18.59% 332.02万元 7.66%
其他 21.68万元 1.13% 1.03万元 2004.83%
净利润 1,922.73万元 100.00% 1,887.85万元 1.85%

3、研发费用大幅增长

本期研发费用为3,464.14万元,同比大幅增长31.96%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为1,763.42万元,去年同期为1,519.45万元,同比增长了16.06%。

(2)材料费本期为1,394.47万元,去年同期为876.52万元,同比大幅增长了59.09%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,763.42万元 1,519.45万元
材料费 1,394.47万元 876.52万元
其他费用(计算) 306.25万元 229.09万元
合计 3,464.14万元 2,625.06万元

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2025年半年度,公司的其他收益为357.30万元,占净利润比重为18.58%,较去年同期增加56.85%。

其他收益明细


项目 2025半年度 2024半年度
政府补助 163.45万元 124.07万元
增值税加计抵减 152.73万元 89.06万元
减免税款 35.61万元 9.37万元
代扣个人所得税手续费返还 5.52万元 5.30万元
合计 357.30万元 227.80万元

PART 4
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存货周转率持续上升,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失882.95万元,坏账损失影响利润

2025年半年度,鸿特科技资产减值损失890.29万元,其中主要是存货跌价准备减值合计882.95万元。

2025年半年度,企业存货周转率为2.45,在2022年半年度到2025年半年度,存货周转率连续4年上升,平均回款时间从100天减少到了73天,企业存货周转能力提升,2025年半年度鸿特科技存货余额合计3.76亿元,占总资产的17.91%。

(注:2021年中计提存货减值10.01万元,2022年中计提存货减值240.74万元,2023年中计提存货减值486.71万元,2024年中计提存货减值594.36万元,2025年中计提存货减值882.95万元。)

PART 5
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两名股东股权高位质押

目前有2位股东均处于质押高位。第一大股东广东百邦合实业投资有限公司股权质押4,859.90万股,质押股份占比较高,达到50.0%。此外,第二大股东吴晓敏股权质押1,576.94万股,质押股份占比很高,高达71.67%。共累计质押6,436.85万股,占总股本比例的16.62%。

三名股东存在股权冻结情况

公司存在冻结风险第三大股东张林所持有公司股份冻结720.00万股,占其持股数量的100.0%,此外,第四大股东陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·聚宝盆26号证券投资集合资金信托计划股份冻结624.39万股,其股权冻结比达100.0%,同时,第五大股东四川国鹏科技发展有限责任公司有553.76万股的股份被冻结,股权冻结比达100.0%。共累计冻结1,898.15万股,占总股本比例的4.9%。

PART 6
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追加投入泰国生产基地

2025半年度,鸿特科技在建工程余额合计6,576.79万元,相较期初的2,168.51万元大幅增长。主要在建的重要工程是厂房一二三四、宿舍楼、办公楼项目和泰国生产基地。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
厂房一二三四、宿舍楼、办公楼项目 2,743.47万元 1,608.76万元 -
泰国生产基地 2,286.44万元 2,286.44万元 -

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