翔港科技(603499)2025年中报深度解读:净利润近5年整体呈现上升趋势,其他收益对净利润有较大贡献
上海翔港包装科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“董建军”。公司主要从事彩盒、标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售,主要为日化、食品生产企业提供全方位的包装印刷服务。公司包装印刷产品主要包括彩盒、标签两大系列。
2025年半年度,公司实现营收5.15亿元,同比大幅增长43.76%。扣非净利润7,636.70万元,同比大幅增长5.20倍。翔港科技2025年半年度净利润8,560.98万元,业绩同比大幅增长2.65倍。
主营业务构成
公司主要产品包括包装印刷和包装容器两项,其中包装印刷占比50.39%,包装容器占比38.33%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 包装印刷 | 2.60亿元 | 50.39% | 32.45% |
| 包装容器 | 1.98亿元 | 38.33% | 23.97% |
| 化妆品 | 4,109.96万元 | 7.98% | 8.91% |
| 租赁 | 1,282.32万元 | 2.49% | 72.78% |
| 劳务 | 249.04万元 | 0.48% | 14.36% |
| 其他业务 | 171.18万元 | 0.33% | - |
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加43.76%,净利润同比增加2.65倍
2025年半年度,翔港科技营业总收入为5.15亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长43.76%,净利润为8,560.98万元,去年同期为2,347.61万元,同比大幅增长2.65倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出985.20万元,去年同期支出35.59万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为7,599.39万元,去年同期为932.85万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长7.15倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.15亿元 | 3.58亿元 | 43.76% |
| 营业成本 | 3.69亿元 | 2.83亿元 | 30.36% |
| 销售费用 | 1,063.27万元 | 1,056.36万元 | 0.65% |
| 管理费用 | 3,227.89万元 | 3,253.76万元 | -0.80% |
| 财务费用 | 525.25万元 | 620.40万元 | -15.34% |
| 研发费用 | 1,855.23万元 | 1,362.25万元 | 36.19% |
| 所得税费用 | 985.20万元 | 35.59万元 | 2668.44% |
2025年半年度主营业务利润为7,599.39万元,去年同期为932.85万元,同比大幅增长7.15倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为5.15亿元,同比大幅增长43.76%;(2)毛利率本期为28.40%,同比大幅增长了7.37%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
翔港科技2025年半年度非主营业务利润为1,949.79万元,去年同期为1,450.35万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,599.39万元 | 88.77% | 932.85万元 | 714.65% |
| 其他收益 | 2,047.35万元 | 23.92% | 1,404.28万元 | 45.79% |
| 其他 | -94.55万元 | -1.10% | 28.47万元 | -432.08% |
| 净利润 | 8,560.98万元 | 100.00% | 2,347.61万元 | 264.67% |
4、净现金流由负转正
2025年半年度,翔港科技净现金流为3,937.01万元,去年同期为-1,508.37万元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然(1)取得借款收到的现金本期为1.23亿元,同比大幅下降55.64%;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.25亿元,同比大幅增长34.51%。
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为5.68亿元,同比大幅增长44.61%。
其他收益对净利润有较大贡献,占净利润的23.91%
2025年半年度,公司的其他收益为2,047.35万元,占净利润比重为23.91%,较去年同期增加45.79%。
其他收益明细
| 项目 | 2025半年度 | 2024半年度 |
|---|---|---|
| 政府补助 | 1,479.55万元 | 1,176.49万元 |
| —福利企业增值税退税 | 1,302.93万元 | 804.44万元 |
| 增值税加计抵减 | 561.45万元 | 222.40万元 |
| 合计 | 2,047.35万元 | 1,404.28万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,656.17万元,占归母净利润7,831.61万元的21.15%,其中非经常性损益的政府补助金额为256.28万元。
(2)本期共收到政府补助1,588.31万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,588.31万元 |
| 小计 | 1,588.31万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下890.50万元,留存计入以后年度利润。
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产15.95%,投资主体为风险投资
在2025年半年度报告中,翔港科技用于金融投资的资产为2.56亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.95万元。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 股权投资 | 2.5亿元 |
| 其他 | 572.7万元 |
| 合计 | 2.56亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于私募基金。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 私募基金 | 1.95万元 |
| 合计 | 1.95万元 |
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2021年中的0元大幅上升至2025年中的2.56亿元。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2021年中 | - |
| 2022年中 | - |
| 2023年中 | 100万元 |
| 2024年中 | 1.53亿元 |
| 2025年中 | 2.56亿元 |
存货周转率大幅提升
2025年半年度,企业存货周转率为4.86,在2022年半年度到2025年半年度翔港科技存货周转率从2.52大幅提升到了4.86,存货周转天数从71天减少到了37天。2025年半年度翔港科技存货余额合计1.06亿元,占总资产的7.26%。