2025年半年度，公司实现营收27.36亿元，同比基本持平。扣非净利润3.05亿元，同比大幅下降33.36%。航发控制2025年半年度净利润3.11亿元，业绩同比大幅下降34.04%。

公司的主营业务为制造业，其中航空发动机及燃气轮机控制系统为第一大收入来源，占比89.13%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的31.09%，同比小幅下降到了今年的27.49%，主要是因为航空发动机及燃气轮机控制系统本期毛利率28.06%，去年同期为31.42%，同比小幅下降10.69%。

2025年半年度，航发控制营业总收入为27.36亿元，去年同期为28.06亿元，同比基本持平，净利润为3.11亿元，去年同期为4.72亿元，同比大幅下降34.04%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,152.84万元，去年同期支出7,895.67万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为3.84亿元，去年同期为5.72亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为3.84亿元，去年同期为5.72亿元，同比大幅下降32.84%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为27.36亿元，同比有所下降2.50%；（2）营业税金及附加本期为6,239.43万元，同比大幅增长162.49%；（3）管理费用本期为2.34亿元，同比小幅增长9.88%；（4）毛利率本期为27.49%，同比小幅下降了3.08%。

本期研发费用为7,495.87万元，同比增长23.48%。

研发费用增长的原因是：

虽然管理费本期为460.73万元，去年同期为1,780.12万元，同比大幅下降了74.12%；

但是（1）外协费本期为3,130.15万元，去年同期为1,090.62万元，同比大幅增长了187.01%；（2）职工薪酬本期为1,796.28万元，去年同期为1,176.31万元，同比大幅增长了52.71%。

2025年半年度，航发控制净现金流为7.48亿元，去年同期为-1.49亿元，由负转正。

2025半年度，企业应收账款合计37.25亿元，占总资产的22.60%，相较于去年同期的34.03亿元小幅增长9.47%。

本期，企业应收账款周转率为0.83。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从111天增加到了216天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为1.79，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从80天增加到了100天，企业存货周转能力下降，2025年半年度航发控制存货余额合计15.18亿元，占总资产的10.22%，同比去年的14.33亿元小幅增长5.94%。

公司从1997年上市以来，累计分红仅9.03亿元，但从市场上融资79.07亿元。

2025半年度，航发控制在建工程余额合计3.95亿元，相较期初的3.34亿元大幅增长了18.31%。主要在建的重要工程是航空发动机控制系统科研生产平台能力建设项目、轴桨发动机控制系统能力保障项目等。

建设目标：通过提升航空发动机燃油控制系统的自主研发和生产能力，构建完整的自主保障体系，推动公司由科研生产型向技术创新型企业转变，增强航空产品核心配套能力。

建设内容：新增工艺设备及软件122台（套），改造18台（套）；新建103号研发中心大楼（32,950平方米）、22号装配试验厂房（分摊14,000平方米）和110kV变电站（3,000平方米）；改造基础设施16项，面积11,284平方米。