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赛分科技(688758)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
公司的核心业务有两块，一块是药物纯化，一块是药物分析，主要产品包括工业纯化产品和分析色谱产品两项，其中工业纯化产品占比59.37%，分析色谱产品占比39.38%。
2025年三季度，公司实现营收3.02亿元，同比大幅增长38.39%。扣非净利润8,493.01万元，同比大幅增长57.26%。赛分科技2025年第三季度净利润9,364.57万元，业绩同比大幅增长68.54%。本期经营活动产生的现金流净额为4,545.60万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加38.39%，净利润同比增加68.54%
2025年三季度，赛分科技营业总收入为3.02亿元，去年同期为2.18亿元，同比大幅增长38.39%，净利润为9,364.57万元，去年同期为5,556.17万元，同比大幅增长68.54%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.09亿元，去年同期为7,017.33万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,047.89万元，去年同期为236.50万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长55.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.02亿元 | 2.18亿元 | 38.39% |
| 营业成本 | 8,245.52万元 | 5,719.66万元 | 44.16% |
| 销售费用 | 3,549.73万元 | 2,711.13万元 | 30.93% |
| 管理费用 | 4,265.60万元 | 3,847.42万元 | 10.87% |
| 财务费用 | -1,140.12万元 | -1,106.90万元 | -3.00% |
| 研发费用 | 4,060.03万元 | 3,373.02万元 | 20.37% |
| 所得税费用 | 1,443.41万元 | 952.97万元 | 51.47% |
2025年三季度主营业务利润为1.09亿元，去年同期为7,017.33万元，同比大幅增长55.25%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为3.02亿元，同比大幅增长38.39%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
赛分科技属于生物医药行业中的色谱/层析介质细分领域，专注于生物制药分离纯化技术的研发与生产。 色谱介质行业近三年受益于生物药研发及生产需求激增，全球市场规模年复合增长率超15%，2023年达50亿美元，预计2025年突破70亿美元。国产替代加速，国内企业逐步突破高载量介质技术壁垒，政策支持与生物药商业化放量驱动行业扩容，未来五年国内市场空间有望突破百亿人民币。
2、市场地位及占有率
赛分科技在国内色谱介质领域位列第一梯队，其抗体药物纯化介质国产市占率约12%，核心产品在重组蛋白、疫苗领域渗透率持续提升，2024年完成科创板IPO募资超15亿元用于产能扩建，预计达产后市场份额将提升至18%。
3、主要竞争对手
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