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国际复材(301526)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
公司的主营业务为玻纤行业，其中玻璃纤维及制品为第一大收入来源，占比96.56%。
2025年三季度，公司实现营收64.13亿元，同比增长19.01%。扣非净利润2.48亿元，扭亏为盈。国际复材2025年第三季度净利润3.37亿元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加19.01%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，国际复材营业总收入为64.13亿元，去年同期为53.89亿元，同比增长19.01%，净利润为3.37亿元，去年同期为-1.58亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为4.14亿元，去年同期为-1.97亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 64.13亿元 | 53.89亿元 | 19.01% |
| 营业成本 | 52.80亿元 | 45.94亿元 | 14.92% |
| 销售费用 | 1.21亿元 | 1.44亿元 | -15.68% |
| 管理费用 | 2.16亿元 | 2.65亿元 | -18.36% |
| 财务费用 | 8,695.45万元 | 2.42亿元 | -64.14% |
| 研发费用 | 2.43亿元 | 2.95亿元 | -17.71% |
| 所得税费用 | 6,779.24万元 | 2,015.70万元 | 236.32% |
2025年三季度主营业务利润为4.14亿元，去年同期为-1.97亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为64.13亿元，同比增长19.01%；（2）毛利率本期为17.67%，同比增长了2.93%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
国际复材属于新材料行业中的玻璃纤维及复合材料制造领域。 玻璃纤维及复合材料行业近三年保持稳健增长，受益于新能源、汽车轻量化及基建领域需求驱动，2024年全球市场规模预计突破600亿美元。未来趋势聚焦高端应用如风电叶片、航空航天材料，技术迭代推动产品性能升级，叠加环保政策驱动，行业复合增长率有望维持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
国际复材为国内玻璃纤维复合材料领域头部企业，2024年国内市场份额约15%-18%，位列前三，核心产品风电用纱及电子布供货规模超百万吨级，下游客户覆盖全球主要风电整机制造商及PCB厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国际复材（301526） | 玻璃纤维及复合材料研发制造 | 2024年风电纱市占率国内第一（约22%），电子布产能居全球前三 |
| 中国巨石（600176） | 全球玻璃纤维产能龙头企业 | 2024年玻璃纤维全球市占率超34%，新能源汽车领域营收占比提升至18% |
| 中材科技（002080） | 风电叶片与玻璃纤维双主业 | 2024年风电叶片市占率国内第二（约30%），玻璃纤维营收占比达42% |
| 山东玻纤（605006） | 差异化玻璃纤维产品供应商 | 2024年特种纱线营收同比增长25%，热塑纱领域市占率突破12% |
| 长海股份（300196） | 玻纤制品深加工领域领先企业 | 2024年短切毡市占率国内第一（约28%），覆铜板基材供货规模达千万级 |
4、经营评分排名
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