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冠石科技(605588)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
南京冠石科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张建巍”。公司的主营业务为制造业，其中半导体显示器件为第一大收入来源，占比91.87%。
2025年三季度，公司实现营收10.26亿元，同比小幅增长3.00%。扣非净利润-3,031.59万元，由盈转亏。冠石科技2025年第三季度净利润-1,881.06万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加3.00%，净利润由盈转亏
2025年三季度，冠石科技营业总收入为10.26亿元，去年同期为9.96亿元，同比小幅增长3.00%，净利润为-1,881.06万元，去年同期为1,172.03万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然（1）所得税费用本期收益1,910.50万元，去年同期收益698.50万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,674.16万元，去年同期为622.21万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-5,156.04万元，去年同期为20.47万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.26亿元 | 9.96亿元 | 3.00% |
| 营业成本 | 9.71亿元 | 8.90亿元 | 9.08% |
| 销售费用 | 1,374.48万元 | 1,232.24万元 | 11.54% |
| 管理费用 | 3,282.64万元 | 3,541.28万元 | -7.30% |
| 财务费用 | 2,168.56万元 | 1,148.24万元 | 88.86% |
| 研发费用 | 3,304.75万元 | 4,183.57万元 | -21.01% |
| 所得税费用 | -1,910.50万元 | -698.50万元 | -173.51% |
2025年三季度主营业务利润为-5,156.04万元，去年同期为20.47万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为10.26亿元，同比小幅增长3.00%，不过毛利率本期为5.36%，同比大幅下降了5.27%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
冠石科技2025年三季度非主营业务利润为1,364.48万元，去年同期为453.05万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,156.04万元 | 274.10% | 20.47万元 | -25288.02% |
| 资产减值损失 | -518.75万元 | 27.58% | -29.99万元 | -1630.03% |
| 其他收益 | 1,674.16万元 | -89.00% | 622.21万元 | 169.07% |
| 其他 | 264.42万元 | -14.06% | -128.14万元 | 306.35% |
| 净利润 | -1,881.06万元 | 100.00% | 1,172.03万元 | -260.50% |
4、净现金流由正转负
2025年三季度，冠石科技净现金流为-2.80亿元，去年同期为5,622.94万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 4.86亿元 | -61.01% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2.29亿元 | -61.49% |
| 偿还债务支付的现金 | 4.68亿元 | 48.93% | 投资支付的现金 | 4.47亿元 | -34.98% |
| 收回投资收到的现金 | 3.72亿元 | -24.46% | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 3.22亿元 | 114.22% |
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