广立微(301095)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
杭州广立微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“郑勇军”。公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括测试设备及配件和软件开发及授权两项，其中测试设备及配件占比70.67%，软件开发及授权占比29.04%。
2025年三季度，公司实现营收4.28亿元，同比大幅增长48.86%。扣非净利润1,110.95万元，扭亏为盈。广立微2025年第三季度净利润3,508.48万元，业绩同比大幅增长2.15倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.33亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加48.86%，净利润同比增加2.15倍
2025年三季度，广立微营业总收入为4.28亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅增长48.86%，净利润为3,508.48万元，去年同期为1,114.03万元，同比大幅增长2.15倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,353.59万元，去年同期收益3,196.79万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-3,009.76万元，去年同期为-4,724.10万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为3,990.68万元，去年同期为2,315.00万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.28亿元 | 2.87亿元 | 48.86% |
| 营业成本 | 1.65亿元 | 1.07亿元 | 54.63% |
| 销售费用 | 3,567.85万元 | 2,799.20万元 | 27.46% |
| 管理费用 | 3,969.72万元 | 3,433.38万元 | 15.62% |
| 财务费用 | -1,609.73万元 | -3,810.69万元 | 57.76% |
| 研发费用 | 2.30亿元 | 2.01亿元 | 14.12% |
| 所得税费用 | -1,353.59万元 | -3,196.79万元 | 57.66% |
2025年三季度主营业务利润为-3,009.76万元，去年同期为-4,724.10万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.28亿元 | 48.86% | 财务费用 | -1,609.73万元 | 57.76% |
| 研发费用 | 2.30亿元 | 14.12% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
广立微2025年三季度非主营业务利润为5,164.65万元，去年同期为2,641.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,009.76万元 | -85.79% | -4,724.10万元 | 36.29% |
| 投资收益 | 1,839.66万元 | 52.44% | 793.48万元 | 131.85% |
| 其他收益 | 3,990.68万元 | 113.74% | 2,315.00万元 | 72.38% |
| 信用减值损失 | -590.66万元 | -16.84% | -423.38万元 | -39.51% |
| 其他 | 38.97万元 | 1.11% | 37.41万元 | 4.16% |
| 净利润 | 3,508.48万元 | 100.00% | 1,114.03万元 | 214.94% |
行业分析
1、行业发展趋势
广立微属于集成电路电子设计自动化（EDA）软件及晶圆级电性测试设备行业。 集成电路EDA行业近三年受国产替代政策推动，年均复合增长率超18%，2024年市场规模突破180亿元。未来三年，随着AI芯片、汽车电子需求爆发，行业将维持15%以上增速，测试设备细分领域因5nm以下先进制程扩产加速，预计2025年市场空间超300亿元。
2、市场地位及占有率
广立微在国内晶圆级测试设备领域占据约15%市场份额，其可寻址测试结构（ATPG）技术处于国际第一梯队，2025年Q1在12英寸晶圆测试市场中标率同比提升22%，核心客户涵盖中芯国际、华虹集团等头部代工厂。
3、主要竞争对手
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