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嘉和美康(688246)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
嘉和美康(北京)科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“夏军”。公司的主营业务为医疗信息化行业，主要产品包括自制软件销售和软件开发及技术支持服务两项，其中自制软件销售占比47.70%，软件开发及技术支持服务占比39.84%。
2025年三季度，公司实现营收3.30亿元，同比大幅下降30.67%。扣非净利润-1.76亿元，较去年同期亏损增大。嘉和美康2025年第三季度净利润-1.90亿元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降30.67%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，嘉和美康营业总收入为3.30亿元，去年同期为4.76亿元，同比大幅下降30.67%，净利润为-1.90亿元，去年同期为-5,196.72万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.50亿元，去年同期为-3,763.99万元，亏损增大；（2）所得税费用本期收益470.23万元，去年同期收益2,161.96万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.30亿元 | 4.76亿元 | -30.67% |
| 营业成本 | 2.63亿元 | 2.51亿元 | 4.96% |
| 销售费用 | 6,300.28万元 | 7,123.71万元 | -11.56% |
| 管理费用 | 5,851.86万元 | 6,702.47万元 | -12.69% |
| 财务费用 | 747.47万元 | 418.11万元 | 78.77% |
| 研发费用 | 8,478.10万元 | 1.17亿元 | -27.29% |
| 所得税费用 | -470.23万元 | -2,161.96万元 | 78.25% |
2025年三季度主营业务利润为-1.50亿元，去年同期为-3,763.99万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.30亿元，同比大幅下降30.67%；（2）毛利率本期为20.20%，同比大幅下降了27.09%。
3、非主营业务利润亏损增大
嘉和美康2025年三季度非主营业务利润为-4,469.77万元，去年同期为-3,594.68万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.50亿元 | 78.90% | -3,763.99万元 | -297.44% |
| 信用减值损失 | -3,220.32万元 | 16.99% | -2,635.71万元 | -22.18% |
| 其他 | -1,199.93万元 | 6.33% | -747.77万元 | -60.47% |
| 净利润 | -1.90亿元 | 100.00% | -5,196.72万元 | -264.83% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
嘉和美康属于医疗信息化行业。 医疗信息化行业近三年在政策推动下保持年均12%以上的复合增速，2025年市场规模预计突破1200亿元。AI技术与电子病历、区域医疗平台深度融合，驱动临床决策支持、数据治理等细分领域加速发展，未来三年市场空间将向区域协同、医保控费及AI辅助诊疗方向延伸，年增速有望维持在15%-20%。
2、市场地位及占有率
嘉和美康在电子病历系统领域处于头部地位，2025年2月千万级订单市占率达35.2%，居行业首位，其临床决策支持系统覆盖全国超1800家医疗机构，在三级医院细分市场占有率超28%。
3、主要竞争对手
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