东通退(300379)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
北京东方通科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“黄永军”。公司的营收主要由以下三块构成，分别为电信、政府、金融。主要产品包括基础软件和安全产品两项，其中基础软件占比47.91%，安全产品占比39.20%。
2025年三季度，公司实现营收4.19亿元，同比大幅增长42.68%。扣非净利润-1.13亿元，较去年同期亏损有所减小。东通退2025年第三季度净利润-8,399.69万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-8,399.69万元，去年同期-1.83亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1.45亿元，去年同期为-2.44亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.19亿元 | 2.94亿元 | 42.68% |
| 营业成本 | 1.14亿元 | 7,682.88万元 | 48.00% |
| 销售费用 | 1.87亿元 | 1.95亿元 | -4.03% |
| 管理费用 | 1.37亿元 | 1.01亿元 | 36.19% |
| 财务费用 | -500.45万元 | -1,096.94万元 | 54.38% |
| 研发费用 | 1.27亿元 | 1.72亿元 | -26.10% |
| 所得税费用 | -472.55万元 | -1,705.59万元 | 72.29% |
2025年三季度主营业务利润为-1.45亿元，去年同期为-2.44亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为1.37亿元，同比大幅增长36.19%，不过（1）营业总收入本期为4.19亿元，同比大幅增长42.68%；（2）研发费用本期为1.27亿元，同比下降26.10%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
*ST东通2025年三季度非主营业务利润为5,668.07万元，去年同期为4,327.79万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.45亿元 | 173.11% | -2.44亿元 | 40.32% |
| 其他收益 | 4,592.66万元 | -54.68% | 3,816.48万元 | 20.34% |
| 其他 | 1,373.39万元 | -16.35% | 797.41万元 | 72.23% |
| 净利润 | -8,399.69万元 | 100.00% | -1.83亿元 | 54.18% |
主要财务指标分析
2025年三季报企业主要财务指标
| 指标名称 | 本期值 | 上期值 | 行业中值 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 11.09% | 12.38 | 30.33% |
| 流动比率 | 7.90 | 6.06 | 2.68 |
| 速动比率 | 7.16 | 5.45 | 2.32 |
| 应收账款周转率 | 0.66 | 0.51 | 1.19 |
| 存货周转率 | 0.56 | 0.38 | 1.90 |
| 净资产收益率 | -2.75% | -5.24 | 0.17% |
| 研发费用率 | 30.41% | 58.71 | 16.92% |
| 销售费用率 | 44.58% | 66.28 | 13.48% |
2025年三季报，*ST东通主要财务指标：
1. 资产负债率为11.09%，指标远低于行业中值（行业中值为30.33%），总体债务负担远低于行业平均水平。
2. 流动比率为7.90，较上年同期增长了1.84（上年同期为6.06）；指标值显著高于行业中值（行业中值为2.68），短期偿债能力较强。
3. 速动比率为7.16，较上年同期提升了1.71（上年同期为5.45）；指标值明显高于行业中值（行业中值为2.32），表明公司具有较强的即时偿债能力。
4. 净资产收益率为-2.75%，较上年同期上升了2.49个百分点（上年同期为-5.24%）；尽管有所改善但仍处于亏损状态且低于行业中值（行业中值为0.17%），盈利能力需进一步加强。
5. 研发费用率为30.41%，较上年同期下降了28.30个百分点（上年同期为58.71%）；虽然本期研发费用率大幅降低但依然高于行业中值（行业中值为16.92%），显示出公司在研发方面持续投入。
行业分析
1、行业发展趋势
东方通属于软件开发行业，专注于中间件、信息安全及数字化转型解决方案。 软件开发行业近三年受数字化转型及国产替代政策推动，年均复合增长率超12%。2025年市场规模预计突破1.5万亿元，未来增长点集中于云计算、大数据安全及信创领域，政策驱动下行业渗透率将持续提升。
2、市场地位及占有率
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