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迈得医疗(688310)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
迈得医疗工业设备股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“林军华”。公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括安全输类连线机和血液净化类连线机两项，其中安全输类连线机占比42.18%，血液净化类连线机占比37.90%。
2025年三季度，公司实现营收2.25亿元，同比基本持平。扣非净利润-127.85万元，由盈转亏。迈得医疗2025年第三季度净利润-546.21万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2025年三季度，迈得医疗营业总收入为2.25亿元，去年同期为2.20亿元，同比基本持平，净利润为-546.21万元，去年同期为203.25万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然营业外利润本期为175.10万元，去年同期为-69.15万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-2,201.34万元，去年同期为-1,667.83万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出621.33万元，去年同期支出257.14万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.25亿元 | 2.20亿元 | 2.31% |
| 营业成本 | 1.34亿元 | 1.12亿元 | 19.65% |
| 销售费用 | 1,989.22万元 | 2,164.65万元 | -8.11% |
| 管理费用 | 5,668.24万元 | 7,098.29万元 | -20.15% |
| 财务费用 | -52.36万元 | -227.87万元 | 77.02% |
| 研发费用 | 3,111.34万元 | 2,885.48万元 | 7.83% |
| 所得税费用 | 621.33万元 | 257.14万元 | 141.63% |
2025年三季度主营业务利润为-2,201.34万元，去年同期为-1,667.83万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 40.19% | -8.67% | 营业总收入 | 2.25亿元 | 2.31% |
| 管理费用 | 5,668.24万元 | -20.15% |
3、非主营业务利润同比小幅增长
迈得医疗2025年三季度非主营业务利润为2,276.46万元，去年同期为2,128.22万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,201.34万元 | 403.02% | -1,667.83万元 | -31.99% |
| 公允价值变动收益 | 235.83万元 | -43.18% | 223.14万元 | 5.69% |
| 资产减值损失 | -124.22万元 | 22.74% | -75.35万元 | -64.87% |
| 营业外收入 | 238.29万元 | -43.63% | 31.61万元 | 653.77% |
| 营业外支出 | 63.18万元 | -11.57% | 100.76万元 | -37.30% |
| 其他收益 | 1,922.32万元 | -351.94% | 1,985.00万元 | -3.16% |
| 其他 | 67.43万元 | -12.35% | 64.57万元 | 4.43% |
| 净利润 | -546.21万元 | 100.00% | 203.25万元 | -368.73% |
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行业分析
1、行业发展趋势
迈得医疗属于医疗器械行业中的医用耗材智能装备制造领域，专注于为医用耗材生产企业提供自动化生产设备及系统解决方案。 中国医疗器械行业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2023年市场规模突破万亿元。政策推动高端医疗装备国产替代，智能化、自动化需求激增，2025年高端医用耗材装备市场规模预计超2000亿元。行业集中度提升，具备核心技术的企业将主导高附加值细分领域。
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