ST智知(603869)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
新智认知数字科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王玉锁”。公司的核心业务有两块，一块是聚安网，一块是智能集成，主要产品包括技术服务及软件收入和产品销售及系统集成两项，其中技术服务及软件收入占比63.01%，产品销售及系统集成占比36.56%。
2025年三季度，公司实现营收4.19亿元，同比基本持平。扣非净利润3,140.34万元，同比大幅增长2.92倍。ST智知2025年第三季度净利润3,542.66万元，业绩同比大幅增长96.50%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加96.50%
2025年三季度，ST智知营业总收入为4.19亿元，去年同期为4.16亿元，同比基本持平，净利润为3,542.66万元，去年同期为1,802.87万元，同比大幅增长96.50%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,964.59万元，去年同期收益1,034.76万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,695.77万元，去年同期为103.82万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益934.85万元，去年同期损失1,378.15万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长34.60倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.19亿元 | 4.16亿元 | 0.71% |
| 营业成本 | 2.52亿元 | 2.27亿元 | 11.02% |
| 销售费用 | 3,727.09万元 | 5,871.24万元 | -36.52% |
| 管理费用 | 8,269.98万元 | 9,113.58万元 | -9.26% |
| 财务费用 | -1,863.21万元 | -2,108.44万元 | 11.63% |
| 研发费用 | 2,264.72万元 | 5,012.30万元 | -54.82% |
| 所得税费用 | 1,964.59万元 | -1,034.76万元 | 289.86% |
2025年三季度主营业务利润为3,695.77万元，去年同期为103.82万元，同比大幅增长34.60倍。
虽然毛利率本期为39.74%，同比小幅下降了5.60%，不过（1）研发费用本期为2,264.72万元，同比大幅下降54.82%；（2）销售费用本期为3,727.09万元，同比大幅下降36.52%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST智知2025年三季度非主营业务利润为1,811.49万元，去年同期为664.29万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,695.77万元 | 104.32% | 103.82万元 | 3459.67% |
| 营业外支出 | 384.25万元 | 10.85% | 12.46万元 | 2982.64% |
| 其他收益 | 899.05万元 | 25.38% | 1,122.67万元 | -19.92% |
| 信用减值损失 | 934.85万元 | 26.39% | -1,378.15万元 | 167.83% |
| 其他 | 361.83万元 | 10.21% | 916.18万元 | -60.51% |
| 净利润 | 3,542.66万元 | 100.00% | 1,802.87万元 | 96.50% |
4、净现金流同比大幅下降61.27倍
2025年三季度，ST智知净现金流为-1.93亿元，去年同期为-309.96万元，较去年同期大幅下降61.27倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为20.88亿元，同比大幅增长94.87%；（2）偿还债务支付的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降82.12%。
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为21.38亿元，同比大幅增长49.33%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为21.38亿元，同比大幅增长49.33%。
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