遥望科技(002291)2025年三季报深度解读：所得税费用由支出变为收益导致净利润同比亏损增大
佛山遥望科技股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“张泽民先生”。公司的主营业务为互联网广告行业，主要产品包括社交电商和新媒体广告两项，其中社交电商占比54.22%，新媒体广告占比35.83%。
2025年三季度，公司实现营收26.13亿元，同比大幅下降34.65%。扣非净利润-4.14亿元，较去年同期亏损有所减小。
所得税费用由支出变为收益导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅降低34.65%，净利润基本持平
2025年三季度，遥望科技营业总收入为26.13亿元，去年同期为39.98亿元，同比大幅下降34.65%，净利润为-4.20亿元，去年同期为-4.16亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-2.97亿元，去年同期为-4.25亿元，亏损有所减小；
但是（1）所得税费用本期支出553.82万元，去年同期收益3,521.71万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为618.50万元，去年同期为3,694.07万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.13亿元 | 39.98亿元 | -34.65% |
| 营业成本 | 24.24亿元 | 37.05亿元 | -34.59% |
| 销售费用 | 1.10亿元 | 1.61亿元 | -31.52% |
| 管理费用 | 2.85亿元 | 4.35亿元 | -34.42% |
| 财务费用 | 3,830.35万元 | 4,312.09万元 | -11.17% |
| 研发费用 | 4,568.71万元 | 7,009.51万元 | -34.82% |
| 所得税费用 | 553.82万元 | -3,521.71万元 | 115.73% |
2025年三季度主营业务利润为-2.97亿元，去年同期为-4.25亿元，较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
遥望科技2025年三季度非主营业务利润为-1.17亿元，去年同期为-2,646.14万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.97亿元 | 70.72% | -4.25亿元 | 30.23% |
| 信用减值损失 | -6,993.29万元 | 16.67% | -4,916.64万元 | -42.24% |
| 其他 | -3,894.43万元 | 9.28% | 2,438.95万元 | -259.68% |
| 净利润 | -4.20亿元 | 100.00% | -4.16亿元 | -0.72% |
主要财务指标分析
2025年三季报企业主要财务指标
| 指标名称 | 本期值 | 上期值 | 行业中值 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 39.02% | 35.17 | 39.85% |
| 流动比率 | 1.02 | 1.49 | 2.15 |
| 速动比率 | 0.82 | 1.23 | 1.79 |
| 应收账款周转率 | 4.43 | 4.25 | 3.05 |
| 存货周转率 | 6.91 | 7.88 | 53.23 |
| 净资产收益率 | -13.74% | -10.04 | 0.93% |
| 研发费用率 | 1.75% | 1.75 | 1.27% |
| 销售费用率 | 4.22% | 4.03 | 4.47% |
2025年三季报，遥望科技主要财务指标：
1. 净资产收益率为-13.74%，较上年同期变动-3.7个百分点（上年同期为-10.04%）；指标值远低于行业中值（行业中值为0.93%），公司盈利能力显著弱于行业平均水平。
2. 流动比率为1.02，较上年同期下降了0.47（上年同期为1.49）；指标值低于行业中值（行业中值为2.15），短期偿债能力有所减弱但仍保持在合理范围内。
3. 速动比率本期为0.82，相比上期减少了0.41（上年同期为1.23）；指标值低于行业中值（行业中值为1.79），表明去除存货后的流动资产对流动负债的覆盖能力有所降低。
4. 存货周转率为6.91，虽然较上年同期略有下降但仍然远高于行业中值（行业中值为53.23），显示公司在存货管理方面效率较高，优于行业平均水平。
5. 销售费用率本期为4.22%，与上年同期相比略有增加（上年同期为4.03%）；然而，该比率略低于行业中值（行业中值为4.47%），表明公司在销售支出控制上做得较好。
行业分析
1、行业发展趋势
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