新致软件(688590)2025年三季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
上海新致软件股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郭玮”。公司主要从事保险行业、企服行业、银行行业，其中IT解决方案为第一大收入来源，占比84.23%。
2025年三季度，公司实现营收14.39亿元，同比小幅增长3.98%。扣非净利润1,605.56万元，同比下降18.62%。新致软件2025年第三季度净利润2,254.67万元，业绩同比小幅下降14.14%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.22亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比小幅下降14.14%
本期净利润为2,254.67万元，去年同期2,625.84万元，同比小幅下降14.14%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为580.30万元，去年同期为205.39万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为283.20万元，去年同期为-52.78万元，扭亏为盈。
但是（1）主营业务利润本期为1,645.08万元，去年同期为2,390.26万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益208.74万元，去年同期收益427.43万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降31.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.39亿元 | 13.84亿元 | 3.98% |
| 营业成本 | 10.55亿元 | 10.24亿元 | 3.06% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 9,131.79万元 | 10.87% |
| 管理费用 | 9,735.91万元 | 8,958.45万元 | 8.68% |
| 财务费用 | 3,605.92万元 | 3,461.90万元 | 4.16% |
| 研发费用 | 1.26亿元 | 1.17亿元 | 7.89% |
| 所得税费用 | -208.74万元 | -427.43万元 | 51.17% |
2025年三季度主营业务利润为1,645.08万元，去年同期为2,390.26万元，同比大幅下降31.18%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.01亿元 | 10.87% | 营业总收入 | 14.39亿元 | 3.98% |
| 毛利率 | 26.67% | 0.65% |
3、非主营业务利润扭亏为盈
新致软件2025年三季度非主营业务利润为400.86万元，去年同期为-191.85万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,645.08万元 | 72.96% | 2,390.26万元 | -31.18% |
| 投资收益 | 580.30万元 | 25.74% | 205.39万元 | 182.54% |
| 公允价值变动收益 | 283.20万元 | 12.56% | -52.78万元 | 636.54% |
| 其他收益 | 1,183.16万元 | 52.48% | 1,275.08万元 | -7.21% |
| 信用减值损失 | -1,567.86万元 | -69.54% | -1,703.71万元 | 7.97% |
| 其他 | 103.78万元 | 4.60% | 137.24万元 | -24.38% |
| 净利润 | 2,254.67万元 | 100.00% | 2,625.84万元 | -14.14% |
行业分析
1、行业发展趋势
新致软件属于金融科技行业，专注于为金融机构提供数字化转型解决方案及软件开发服务。 金融科技行业近三年受政策支持和金融机构数字化转型驱动，市场规模年复合增长率达12%，2024年突破8000亿元。未来五年，AI风控、区块链应用及开放银行架构将成为核心增长点，预计2027年市场空间超1.3万亿元，监管科技和跨境支付细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
新致软件在保险IT解决方案领域位列国内前三，市占率约9%，银行核心系统业务覆盖30余家城商行，2024年金融科技营收占比提升至68%，处于行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新致软件（688590） | 保险及银行IT解决方案提供商 | 2025年保险核心系统市占率9% |
| 恒生电子（600570） | 证券资管IT龙头 | 2025年证券核心交易系统市占率58% |
| 长亮科技（300348） | 银行核心系统供应商 | 2025年银行核心系统实施量行业前二 |
| 宇信科技（300674） | 信贷管理及数据中台服务商 | 2025年信贷系统营收占比41% |
| 神州信息（000555） | 农业金融科技服务商 | 2025年涉农金融科技合同额增35% |
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