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广钢气体(688548)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
广州广钢气体能源股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为终端客户，主要产品包括电子大宗气体和通用工业气体两项，其中电子大宗气体占比70.72%，通用工业气体占比23.00%。
2025年三季度，公司实现营收17.21亿元，同比小幅增长14.85%。扣非净利润1.76亿元，同比小幅增长3.86%。广钢气体2025年第三季度净利润2.02亿元，业绩同比小幅增长9.79%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.79%
本期净利润为2.02亿元，去年同期1.84亿元，同比小幅增长9.79%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出3,576.47万元，去年同期支出2,245.55万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失916.78万元，去年同期损失223.78万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为2.12亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅增长；（2）公允价值变动收益本期为1,489.94万元，去年同期为803.00万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长8.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.21亿元 | 14.98亿元 | 14.85% |
| 营业成本 | 12.61亿元 | 10.80亿元 | 16.80% |
| 销售费用 | 2,958.26万元 | 2,737.05万元 | 8.08% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.15亿元 | 10.20% |
| 财务费用 | 1,440.92万元 | -260.38万元 | 653.38% |
| 研发费用 | 7,110.33万元 | 7,551.37万元 | -5.84% |
| 所得税费用 | 3,576.47万元 | 2,245.55万元 | 59.27% |
2025年三季度主营业务利润为2.12亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅增长8.07%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为17.21亿元，同比小幅增长14.85%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
广钢气体属于工业气体行业，专注于电子大宗气体、稀有气体及现场制气等业务。 工业气体行业近三年受半导体、新能源及高端制造需求驱动，市场规模年均增速超8%，2024年预计突破2000亿元。外资主导格局逐步打破，本土企业通过技术突破和资源整合加速国产替代，未来高纯电子气体、特种气体及绿色氢能将成为核心增长点，2025年市场空间或达2500亿元。
2、市场地位及占有率
广钢气体是国内超高纯电子大宗气体领域龙头企业，突破外资技术垄断后，在芯片产业配套气体项目占据本土品牌首位，氦气资源控制量居行业前三，半导体领域市场份额约12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广钢气体（688548） | 本土电子大宗气体龙头企业，覆盖芯片、面板等领域 | 2024年半导体领域市占率12%，氦气资源控制量行业前三 |
| 杭氧股份（002430） | 国内空分设备及工业气体综合服务商 | 2024年工业气体营收占比超60%，空分设备市占率35% |
| 华特气体（688268） | 特种气体供应商，集成电路领域核心客户覆盖 | 2024年IC用特气市占率8%，光刻气国产替代率第一 |
| 凯美特气（002549） | 食品级二氧化碳龙头，拓展电子特气业务 | 2024年电子特气营收同比增长40%，进入头部芯片厂商供应链 |
| 金宏气体（688106） | 综合气体服务商，布局氢能及电子大宗气体 | 2024年氢能业务营收占比18%，电子气体项目签约量增长25% |
4、经营评分排名
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