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深科技(000021)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
深圳长城开发科技股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括高端制造和存储半导体两项，其中高端制造占比55.93%，存储半导体占比23.75%。
2025年三季度，公司实现营收112.78亿元，同比小幅增长3.93%。扣非净利润5.76亿元，同比小幅下降6.58%。深科技2025年第三季度净利润9.88亿元，业绩同比增长21.72%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长21.72%
本期净利润为9.88亿元，去年同期8.12亿元，同比增长21.72%。
净利润同比增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-2.11亿元，去年同期为2,704.39万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为12.91亿元，去年同期为9.37亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长37.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 112.78亿元 | 108.52亿元 | 3.93% |
| 营业成本 | 93.71亿元 | 90.50亿元 | 3.54% |
| 销售费用 | 1.32亿元 | 1.06亿元 | 24.01% |
| 管理费用 | 4.89亿元 | 4.58亿元 | 6.67% |
| 财务费用 | -3.77亿元 | -2,776.76万元 | -1256.70% |
| 研发费用 | 2.93亿元 | 2.56亿元 | 14.76% |
| 所得税费用 | 1.86亿元 | 1.56亿元 | 18.96% |
2025年三季度主营业务利润为12.91亿元，去年同期为9.37亿元，同比大幅增长37.79%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为112.78亿元，同比小幅增长3.93%；（2）财务费用本期为-3.77亿元，同比大幅下降12.57倍。
3、净现金流同比大幅增长333.48倍
2025年三季度，深科技净现金流为21.27亿元，去年同期为635.79万元，同比大幅增长333.48倍。
净现金流同比大幅增长原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 140.02亿元 | 22.25% | 偿还债务支付的现金 | 155.32亿元 | 45.48% |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 46.41亿元 | 53.38% | 投资支付的现金 | 15.91亿元 | 206080.38% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 26.94亿元 | -34.11% | |||
| 收回投资收到的现金 | 13.64亿元 | 362715.50% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
深科技属于电子信息制造服务（EMS）行业，聚焦半导体存储、智能终端及先进制造领域。 近三年，全球EMS行业受供应链重组与技术升级驱动，市场规模稳步扩张，2024年全球EMS市场规模达6800亿美元，年复合增长率约5.8%。未来趋势以先进封装技术（如3D堆叠）、新能源汽车电子及AIoT设备为核心增长点，预计2025年半导体存储细分领域增速超8%，中国本土EMS企业借助国产替代加速渗透。
2、市场地位及占有率
深科技在全球EMS行业排名前15位，国内稳居前三；其硬盘磁头占全球市场份额超10%，存储芯片封测业务国内市占率约8%，计量智能终端领域（如智能电表）国内市占率超20%，位居行业首位。
3、主要竞争对手
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