易华录(300212)2025年三季报深度解读：信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
北京易华录信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是数据运营及服务，一块是数字化系统及底座，主要产品包括服务咨询和解决方案两项，其中服务咨询占比52.95%，解决方案占比39.41%。
2025年三季度，公司实现营收4.15亿元，同比小幅下降3.91%。扣非净利润-5.36亿元，较去年同期亏损有所减小。易华录2025年第三季度净利润-5.37亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.16亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-5.37亿元，去年同期-6.08亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期收益729.73万元，去年同期收益1.05亿元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期损失9,072.37万元，去年同期损失1.74亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3.56亿元，去年同期为-4.03亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.15亿元 | 4.32亿元 | -3.91% |
| 营业成本 | 3.86亿元 | 4.28亿元 | -9.92% |
| 销售费用 | 5,903.87万元 | 7,360.28万元 | -19.79% |
| 管理费用 | 1.20亿元 | 1.21亿元 | -0.64% |
| 财务费用 | 1.80亿元 | 1.90亿元 | -5.35% |
| 研发费用 | 1,782.77万元 | 1,546.82万元 | 15.25% |
| 所得税费用 | 736.80万元 | 591.30万元 | 24.61% |
2025年三季度主营业务利润为-3.56亿元，去年同期为-4.03亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为4.15亿元，同比小幅下降3.91%，不过（1）销售费用本期为5,903.87万元，同比下降19.79%；（2）财务费用本期为1.80亿元，同比小幅下降5.35%；（3）毛利率本期为6.93%，同比大幅增长了6.20%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损有所减小
易华录2025年三季度非主营业务利润为-1.74亿元，去年同期为-2.00亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3.56亿元 | 66.21% | -4.03亿元 | 11.70% |
| 投资收益 | -9,205.72万元 | 17.15% | -1.37亿元 | 32.74% |
| 信用减值损失 | -9,072.37万元 | 16.90% | -1.74亿元 | 47.72% |
| 其他 | 1,185.39万元 | -2.21% | 1.13亿元 | -89.52% |
| 净利润 | -5.37亿元 | 100.00% | -6.08亿元 | 11.70% |
行业分析
1、行业发展趋势
易华录属于数据要素行业，核心业务涵盖数据存储、治理、交易及场景化应用。 数据要素行业近三年受“数据二十条”等政策驱动，市场规模从2022年800亿元增至2024年超2000亿元，年复合增长率超30%。随着数据资产入表制度落地及公共数据授权运营试点推进，行业向规范化、市场化加速发展，预计2025年市场空间突破5000亿元，政务、金融、医疗等垂直领域需求持续释放，远期或达万亿级规模。
2、市场地位及占有率
易华录在国内数据湖领域市占率超30%，位居行业首位，其政务数据治理解决方案覆盖全国80%省级行政区。2024年政务数据业务营收占比达35%，但金融、医疗等市场化领域渗透率不足10%，核心竞争力仍集中于政府端。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
