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金百泽(301041)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
深圳市金百泽电子科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“武守坤”。公司的主营业务为电子电路，主要产品包括印制电路板和电子制造服务两项，其中印制电路板占比55.14%，电子制造服务占比32.04%。
2025年三季度，公司实现营收5.31亿元，同比小幅增长6.43%。扣非净利润74.73万元，同比大幅下降94.61%。金百泽2025年第三季度净利润517.01万元，业绩同比大幅下降75.04%。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加6.43%，净利润同比大幅降低75.04%
2025年三季度，金百泽营业总收入为5.31亿元，去年同期为4.99亿元，同比小幅增长6.43%，净利润为517.01万元，去年同期为2,071.05万元，同比大幅下降75.04%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-214.59万元，去年同期为1,298.07万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.31亿元 | 4.99亿元 | 6.43% |
| 营业成本 | 4.12亿元 | 3.69亿元 | 11.57% |
| 销售费用 | 3,267.53万元 | 2,927.36万元 | 11.62% |
| 管理费用 | 4,780.10万元 | 4,253.39万元 | 12.38% |
| 财务费用 | 132.03万元 | 205.51万元 | -35.76% |
| 研发费用 | 3,633.66万元 | 3,993.62万元 | -9.01% |
| 所得税费用 | -53.09万元 | -101.92万元 | 47.91% |
2025年三季度主营业务利润为-214.59万元，去年同期为1,298.07万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为5.31亿元，同比小幅增长6.43%，不过毛利率本期为22.48%，同比小幅下降了3.57%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比基本持平
金百泽2025年三季度非主营业务利润为678.51万元，去年同期为671.07万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -214.59万元 | -41.51% | 1,298.07万元 | -116.53% |
| 投资收益 | 290.34万元 | 56.16% | 340.67万元 | -14.78% |
| 公允价值变动收益 | 162.59万元 | 31.45% | - | |
| 资产减值损失 | -154.74万元 | -29.93% | -36.90万元 | -319.38% |
| 其他收益 | 618.02万元 | 119.54% | 565.69万元 | 9.25% |
| 信用减值损失 | -213.89万元 | -41.37% | -203.70万元 | -5.00% |
| 其他 | 29.09万元 | 5.63% | 37.17万元 | -21.74% |
| 净利润 | 517.01万元 | 100.00% | 2,071.05万元 | -75.04% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金百泽属于电子电路设计与制造服务行业，专注于高速PCB、电子制造及硬件创新集成。 电子电路设计与制造行业近三年受5G、AI及数据中心建设驱动，年均复合增长率超8%，2024年全球市场规模突破800亿美元。未来趋势聚焦高密度互连板、高速材料及先进封装技术，新能源和智能汽车领域将贡献增量需求，预计2025年行业规模达900亿美元。
2、市场地位及占有率
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