丝路视觉(300556)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
丝路视觉科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“李萌迪”。公司的主营业务为CG行业，主要产品包括数字化展览展示综合业务和数字化展览展示综合业务-数字内容应用两项，其中数字化展览展示综合业务占比77.73%，数字化展览展示综合业务-数字内容应用占比21.21%。
2025年三季度，公司实现营收3.94亿元，同比小幅下降10.95%。扣非净利润-1.33亿元，较去年同期亏损有所减小。丝路视觉2025年第三季度净利润-1.25亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为568.41万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低10.95%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，丝路视觉营业总收入为3.94亿元，去年同期为4.42亿元，同比小幅下降10.95%，净利润为-1.25亿元，去年同期为-2.19亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,961.75万元，去年同期收益3,647.47万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.34亿元，去年同期为-2.23亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益2,226.61万元，去年同期收益664.69万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.94亿元 | 4.42亿元 | -10.95% |
| 营业成本 | 3.61亿元 | 4.68亿元 | -22.91% |
| 销售费用 | 4,304.44万元 | 5,650.02万元 | -23.82% |
| 管理费用 | 6,731.17万元 | 7,708.22万元 | -12.68% |
| 财务费用 | 1,476.92万元 | 1,225.31万元 | 20.53% |
| 研发费用 | 3,914.04万元 | 4,727.76万元 | -17.21% |
| 所得税费用 | -1,961.75万元 | -3,647.47万元 | 46.22% |
2025年三季度主营业务利润为-1.34亿元，去年同期为-2.23亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为3.94亿元，同比小幅下降10.95%，不过毛利率本期为8.20%，同比大幅增长了14.24%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
丝路视觉属于数字创意产业，聚焦数字视觉服务与三维数字化技术应用。 近三年，数字创意产业受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破2,800亿元，年复合增长率超15%。数字展示、虚拟现实、云渲染等技术推动行业向智能化、场景化延伸，2024年国家文化产业数字化战略进一步释放需求，文旅及商业展陈数字化项目占比提升至35%。预计2025年市场空间超3,500亿元，AI驱动的交互式内容生成及跨平台渲染技术将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
丝路视觉为国内数字视觉服务龙头，其子公司瑞云科技占据国内云渲染市场70%份额，位列亚洲第一、全球第三。公司在影视特效、建筑可视化领域市占率约12%-15%，主导或参与《哪吒》《流浪地球》等头部项目，技术壁垒与行业资源构筑竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 丝路视觉（300556） | 数字视觉服务商，覆盖影视特效、云渲染等领域 | 瑞云科技云渲染市占率70%，影视项目营收占比28%（2025年数据） |
| 风语筑（603466） | 文化数字化展示及沉浸式体验方案提供商 | 2024年文化数字化项目营收占比超40% |
| 凡拓数创（301313） | 数字展馆设计及虚拟现实内容开发商 | 2024年虚拟展陈业务营收同比增长32% |
| 华扬联众（603825） | 整合营销服务商，拓展数字文旅及元宇宙场景 | 2025年元宇宙场景项目签约额突破5亿元 |
| 中文在线（300364） | 数字内容平台，布局IP衍生开发及虚拟现实 | 2024年数字内容衍生业务营收占比18% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
