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*ST立方(300344)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
立方数科股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“古钰瑭”。公司的核心业务有两块，一块是智能软硬件业务，一块是超立方智能硬件产品，主要产品包括超立方智能硬件产品和智能软件产品两项，其中超立方智能硬件产品占比42.76%，智能软件产品占比36.95%。
2025年三季度，公司实现营收2.03亿元，同比小幅下降8.11%。扣非净利润-6,224.70万元，较去年同期亏损增大。*ST立方2025年第三季度净利润-6,223.47万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-6,223.47万元，去年同期-5,158.78万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失362.63万元，去年同期损失882.74万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-6,119.14万元，去年同期为-4,112.07万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.03亿元 | 2.21亿元 | -8.11% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 2.00亿元 | -3.77% |
| 销售费用 | 931.42万元 | 1,099.90万元 | -15.32% |
| 管理费用 | 5,929.69万元 | 4,611.16万元 | 28.59% |
| 财务费用 | -52.01万元 | -3.80万元 | -1269.32% |
| 研发费用 | 348.30万元 | 460.94万元 | -24.44% |
| 所得税费用 | -291.70万元 | 49.00万元 | -695.27% |
2025年三季度主营业务利润为-6,119.14万元，去年同期为-4,112.07万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.03亿元，同比小幅下降8.11%；（2）管理费用本期为5,929.69万元，同比增长28.59%；（3）毛利率本期为5.28%，同比大幅下降了4.27%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
立方数科属于软件开发行业中的垂直应用软件领域，聚焦建筑信息化与数字基建服务。 垂直应用软件行业近三年受数字化转型推动，年均增速超15%，2025年市场规模预计突破8000亿元。建筑信息化、BIM（建筑信息模型）及智慧城市需求激增，云计算与AI融合加速行业升级，头部企业向全产业链服务延伸，中小企业深耕细分场景，政策驱动下绿色建筑与城市信息模型（CIM）成为新增长点。
2、市场地位及占有率
立方数科在建筑信息化垂直应用领域处于第二梯队，2024年BIM相关业务营收占比约40%，但整体市占率不足3%，在区域智慧城市项目中以解决方案定制化服务形成差异化竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 立方数科（300344） | 聚焦建筑信息化与数字基建，提供BIM、CIM及云计算解决方案 | 2025年BIM项目中标金额同比增35%，智慧城市订单占比提升至28% |
| 广联达（002410） | 建筑行业全生命周期数字化服务商，覆盖造价、施工等领域 | BIM市占率连续五年居首，2024年施工业务营收占比突破45% |
| 中望软件（688083） | 工业设计软件与BIM解决方案提供商，主打国产替代 | 2025年建筑行业客户覆盖率同比提升22%，研发投入占比达32% |
| 用友网络（600588） | 企业云服务与行业应用软件龙头，拓展建筑行业数字化 | 建筑云服务2025年签约额超5亿元，生态合作伙伴新增80家 |
| 宝信软件（600845） | 工业互联网与智慧城市综合服务商，布局建筑信息化 | 2025年智慧园区项目中标规模同比增40%，研发投入占比18% |
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