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国脉科技(002093)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
国脉科技股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“陈国鹰”。公司的主要业务为教育行业，占比高达61.96%，主要产品包括教育服务、物联网技术服务、物联网咨询与设计服务三项，教育服务占比61.96%，物联网技术服务占比16.45%，物联网咨询与设计服务占比16.37%。
2025年三季度，公司实现营收3.82亿元，同比小幅增长4.54%。扣非净利润1.15亿元，同比增长16.68%。国脉科技2025年第三季度净利润1.99亿元，业绩同比大幅增长31.97%。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长31.97%
本期净利润为1.99亿元，去年同期1.50亿元，同比大幅增长31.97%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为3,936.02万元，去年同期为6,292.68万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为8,132.16万元，去年同期为2,118.50万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益98.27万元，去年同期损失1,287.00万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长10.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.82亿元 | 3.65亿元 | 4.54% |
| 营业成本 | 1.99亿元 | 1.70亿元 | 16.86% |
| 销售费用 | 763.54万元 | 745.05万元 | 2.48% |
| 管理费用 | 2,948.95万元 | 4,694.26万元 | -37.18% |
| 财务费用 | 123.99万元 | 539.00万元 | -77.00% |
| 研发费用 | 1,734.72万元 | 1,915.00万元 | -9.41% |
| 所得税费用 | 4,822.68万元 | 3,598.14万元 | 34.03% |
2025年三季度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为1.12亿元，同比小幅增长10.33%。
虽然毛利率本期为47.90%，同比小幅下降了5.49%，不过（1）管理费用本期为2,948.95万元，同比大幅下降37.18%；（2）营业总收入本期为3.82亿元，同比小幅增长4.54%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
国脉科技2025年三季度非主营业务利润为1.23亿元，去年同期为7,450.05万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.24亿元 | 62.21% | 1.12亿元 | 10.33% |
| 投资收益 | 8,132.16万元 | 40.94% | 2,118.50万元 | 283.86% |
| 公允价值变动收益 | 3,936.02万元 | 19.82% | 6,292.68万元 | -37.45% |
| 其他 | 273.58万元 | 1.38% | -333.51万元 | 182.03% |
| 净利润 | 1.99亿元 | 100.00% | 1.50亿元 | 31.97% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
国脉科技属于信息通信技术（ICT）服务行业，核心业务涵盖第三方电信技术服务、物联网及教育数字化领域。 ICT服务行业近三年受5G商用、AI技术突破及政策推动，市场规模年均增长约12%，2024年预计突破3.5万亿元。未来趋势聚焦6G研发、AI智能体应用及产教融合，量子计算、边缘计算等新兴技术将驱动行业向智能化、场景化延伸，2025年市场空间或超4.2万亿元。
2、市场地位及占有率
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