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崇达技术(002815)2025年三季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
崇达技术股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“姜雪飞”。公司的主营业务为印制线路板，其中PCB为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收55.93亿元，同比增长22.28%。扣非净利润3.11亿元，同比增长29.53%。崇达技术2025年第三季度净利润3.46亿元，业绩同比增长16.17%。
PART 1
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
1、净利润同比增长16.17%
本期净利润为3.46亿元，去年同期2.98亿元，同比增长16.17%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,661.67万元，去年同期支出2,537.62万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失2,583.00万元，去年同期损失6,800.68万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3.83亿元，去年同期为3.51亿元，同比小幅增长；（3）资产处置收益本期为-1,610.01万元，去年同期为-2,887.84万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比小幅增长9.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 55.93亿元 | 45.74亿元 | 22.28% |
| 营业成本 | 43.94亿元 | 34.95亿元 | 25.74% |
| 销售费用 | 1.50亿元 | 1.42亿元 | 5.63% |
| 管理费用 | 3.08亿元 | 2.61亿元 | 18.20% |
| 财务费用 | 3,618.90万元 | 2,985.30万元 | 21.22% |
| 研发费用 | 2.79亿元 | 2.57亿元 | 8.39% |
| 所得税费用 | 4,661.67万元 | 2,537.62万元 | 83.70% |
2025年三季度主营业务利润为3.83亿元，去年同期为3.51亿元，同比小幅增长9.04%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为55.93亿元，同比增长22.28%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
崇达技术属于印制电路板（PCB）行业，专注于高多层板、HDI板、高频高速板等产品的研发与生产。 全球PCB行业近三年受5G通信、数据中心及汽车电子驱动，2023年市场规模约800亿美元，年复合增长率约5%。未来趋势聚焦高频高速、高密度互连技术，AI服务器及新能源汽车需求将推动市场空间于2025年突破900亿美元，其中中国占全球产能比重超50%。
2、市场地位及占有率
崇达技术2023年以57.7亿元营收位列全球PCB企业第27位，市占率约1.5%，居内资企业前列，其通信及服务器领域产品线具备国际竞争力，多品种小批量模式适配客户定制化需求。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 崇达技术（002815） | 主营高多层板、HDI板及高频高速板，产品覆盖通信、服务器等领域，2024年产能达966万㎡ | 2024年通信及服务器PCB供货规模超30亿元 |
| 生益科技（600183） | 全球覆铜板龙头，产品应用于消费电子、汽车及5G基站 | 2024年高频高速覆铜板市场占有率超30% |
| 沪电股份（002463） | 专注汽车及通信PCB，客户包括特斯拉、华为等 | 2024年汽车PCB营收占比提升至28% |
| 深南电路（002916） | 国内通信PCB龙头，布局IC载板及封装基板 | 2024年全球PCB营收排名第8，服务器PCB出货量领先 |
| 景旺电子（603228） | 产品涵盖硬板、软板及金属基板，重点布局汽车电子 | 2024年汽车PCB营收同比增长22% |
4、经营评分排名
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