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爱朋医疗(300753)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
江苏爱朋医疗科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“王凝宇”。公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括疼痛管理产品和鼻腔及上气道产品两项，其中疼痛管理产品占比61.52%，鼻腔及上气道产品占比30.55%。
2025年三季度，公司实现营收2.52亿元，同比小幅下降8.41%。扣非净利润-1,430.50万元，由盈转亏。爱朋医疗2025年第三季度净利润-1,228.84万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低8.41%，净利润由盈转亏
2025年三季度，爱朋医疗营业总收入为2.52亿元，去年同期为2.75亿元，同比小幅下降8.41%，净利润为-1,228.84万元，去年同期为387.19万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益757.46万元，去年同期支出662.68万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,964.77万元，去年同期为372.43万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.52亿元 | 2.75亿元 | -8.41% |
| 营业成本 | 8,832.93万元 | 8,511.30万元 | 3.78% |
| 销售费用 | 1.11亿元 | 1.01亿元 | 10.51% |
| 管理费用 | 4,791.47万元 | 5,743.10万元 | -16.57% |
| 财务费用 | 178.07万元 | 89.78万元 | 98.35% |
| 研发费用 | 2,891.19万元 | 2,340.98万元 | 23.50% |
| 所得税费用 | -757.46万元 | 662.68万元 | -214.30% |
2025年三季度主营业务利润为-2,964.77万元，去年同期为372.43万元，由盈转亏。
虽然管理费用本期为4,791.47万元，同比下降16.57%，不过（1）营业总收入本期为2.52亿元，同比小幅下降8.41%；（2）销售费用本期为1.11亿元，同比小幅增长10.51%；（3）毛利率本期为64.90%，同比小幅下降了4.12%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
爱朋医疗2025年三季度非主营业务利润为978.46万元，去年同期为677.44万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,964.77万元 | 241.27% | 372.43万元 | -896.05% |
| 投资收益 | 143.08万元 | -11.64% | -59.83万元 | 339.15% |
| 营业外收入 | 165.17万元 | -13.44% | 941.14元 | 175394.86% |
| 其他收益 | 1,021.15万元 | -83.10% | 942.88万元 | 8.30% |
| 信用减值损失 | -190.31万元 | 15.49% | -311.03万元 | 38.81% |
| 其他 | -1.22万元 | 0.10% | 600.67万元 | -100.20% |
| 净利润 | -1,228.84万元 | 100.00% | 387.19万元 | -417.38% |
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行业分析
1、行业发展趋势
爱朋医疗属于医疗器械领域的疼痛管理及鼻腔护理细分行业，专注于舒适化医疗智能设备研发与生产。 医疗器械行业近三年受老龄化加速及医疗消费升级驱动，疼痛管理领域年复合增长率超15%，鼻腔护理市场规模突破50亿元。未来智能化、精准化设备需求提升，疼痛管理信息化技术及家用医疗场景将成增长核心，预计2025年整体市场规模达120亿元。
2、市场地位及占有率
爱朋医疗在国内疼痛管理领域为头部企业，镇痛泵市占率约28%居行业前三，鼻腔护理喷雾器“诺斯清”占据细分市场超35%份额，连续三年获连锁药店渠道单品销量冠军。
3、主要竞争对手
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