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凯尔达(688255)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王仕凯”。公司的主要业务为工业机器人行业，占比高达69.16%，主要产品包括工业机器人和工业焊接设备两项，其中工业机器人占比62.57%，工业焊接设备占比23.80%。
2025年三季度，公司实现营收5.04亿元，同比小幅增长11.72%。扣非净利润628.76万元，同比大幅下降71.09%。凯尔达2025年第三季度净利润1,134.73万元，业绩同比大幅下降61.23%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.72%，净利润同比大幅降低61.23%
2025年三季度，凯尔达营业总收入为5.04亿元，去年同期为4.52亿元，同比小幅增长11.72%，净利润为1,134.73万元，去年同期为2,926.60万元，同比大幅下降61.23%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,161.13万元，去年同期为2,654.39万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失936.84万元，去年同期损失484.10万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降56.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.04亿元 | 4.52亿元 | 11.72% |
| 营业成本 | 4.13亿元 | 3.58亿元 | 15.15% |
| 销售费用 | 1,497.72万元 | 1,484.00万元 | 0.93% |
| 管理费用 | 3,309.09万元 | 2,558.28万元 | 29.35% |
| 财务费用 | -199.02万元 | -438.63万元 | 54.63% |
| 研发费用 | 3,201.17万元 | 2,857.20万元 | 12.04% |
| 所得税费用 | -185.92万元 | 10.82万元 | -1818.61% |
2025年三季度主营业务利润为1,161.13万元，去年同期为2,654.39万元，同比大幅下降56.26%。
虽然营业总收入本期为5.04亿元，同比小幅增长11.72%，不过毛利率本期为18.20%，同比小幅下降了2.44%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
凯尔达2025年三季度非主营业务利润为-212.32万元，去年同期为283.03万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,161.13万元 | 102.33% | 2,654.39万元 | -56.26% |
| 投资收益 | 720.36万元 | 63.48% | 830.84万元 | -13.30% |
| 资产减值损失 | -936.84万元 | -82.56% | -484.10万元 | -93.52% |
| 其他收益 | 513.19万元 | 45.23% | 358.61万元 | 43.11% |
| 信用减值损失 | -462.97万元 | -40.80% | -426.71万元 | -8.50% |
| 其他 | 51.98万元 | 4.58% | 11.15万元 | 365.96% |
| 净利润 | 1,134.73万元 | 100.00% | 2,926.60万元 | -61.23% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司属于工业机器人及焊接设备制造行业。 工业机器人及焊接设备行业近三年受益于制造业自动化升级与智能化转型，政策支持推动行业技术迭代。2023年工业机器人市场规模突破800亿元，焊接设备领域年均复合增长率约8%。未来五年，新能源、电动汽车及高端装备制造需求将持续释放，预计2025年国内工业机器人市场规模达千亿级，焊接自动化渗透率提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
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