2025年三季度，公司实现营收2.11亿元，同比小幅增长13.47%。扣非净利润3,178.01万元，同比增长23.57%。键凯科技2025年第三季度净利润4,072.46万元，业绩同比增长24.72%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,160.58万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

本期净利润为4,072.46万元，去年同期3,265.37万元，同比增长24.72%。

净利润同比增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,321.96万元，去年同期损失707.47万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为4,933.48万元，去年同期为3,287.31万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为453.42万元，去年同期为8.28万元，同比大幅增长。

2025年三季度主营业务利润为4,933.48万元，去年同期为3,287.31万元，同比大幅增长50.08%。

虽然毛利率本期为65.17%，同比小幅下降了2.74%，不过（1）营业总收入本期为2.11亿元，同比小幅增长13.47%；（2）研发费用本期为3,540.53万元，同比下降23.09%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2025年三季度，键凯科技净现金流为-6,542.07万元，去年同期为1,942.41万元，由正转负。

键凯科技属于药用高分子材料行业，专注于聚乙二醇（PEG）衍生物的研发与生产。 近三年，全球药用高分子材料行业年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破400亿美元。随着基因治疗、核酸药物及长效注射剂需求激增，PEG作为关键辅料渗透率持续提升，预计2025年相关细分市场空间将达65亿美元，技术创新驱动行业向高纯度、功能化方向迭代。