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网达软件(603189)2025年三季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
上海网达软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“蒋宏业”。公司的主营业务为移动互联网，主要产品包括高新视频解决方案和AI视频大数据解决方案两项，其中高新视频解决方案占比54.23%，AI视频大数据解决方案占比41.69%。
2025年三季度，公司实现营收1.74亿元，同比下降28.58%。扣非净利润109.15万元，同比大幅下降77.23%。网达软件2025年第三季度净利润599.88万元，业绩同比大幅下降44.11%。
PART 1
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信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降44.11%
本期净利润为599.88万元，去年同期1,073.25万元，同比大幅下降44.11%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益187.24万元，去年同期支出362.89万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益231.51万元，去年同期收益899.78万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为161.45万元，去年同期为395.23万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.74亿元 | 2.44亿元 | -28.58% |
| 营业成本 | 1.29亿元 | 1.77亿元 | -27.23% |
| 销售费用 | 719.06万元 | 853.98万元 | -15.80% |
| 管理费用 | 2,282.66万元 | 3,145.92万元 | -27.44% |
| 财务费用 | -250.09万元 | -452.26万元 | 44.70% |
| 研发费用 | 1,754.31万元 | 3,227.43万元 | -45.64% |
| 所得税费用 | -187.24万元 | 362.89万元 | -151.60% |
2025年三季度主营业务利润为-362.42万元，去年同期为-412.61万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.74亿元，同比下降28.58%，不过研发费用本期为1,754.31万元，同比大幅下降45.64%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
网达软件2025年三季度非主营业务利润为775.06万元，去年同期为1,848.75万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -362.42万元 | -60.42% | -412.61万元 | 12.17% |
| 投资收益 | 412.66万元 | 68.79% | 517.85万元 | -20.31% |
| 公允价值变动收益 | 161.45万元 | 26.91% | 395.23万元 | -59.15% |
| 信用减值损失 | 231.51万元 | 38.59% | 899.78万元 | -74.27% |
| 其他 | -25.01万元 | -4.17% | 43.86万元 | -157.03% |
| 净利润 | 599.88万元 | 100.00% | 1,073.25万元 | -44.11% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
网达软件属于软件和信息技术服务业，聚焦于视频解决方案及多媒体应用开发。 视频解决方案行业近三年受5G、超高清视频及AI技术驱动，市场规模年复合增长率超12%，2024年预计突破1200亿元。未来趋势包括4K/8K技术普及、VR/AR融合应用加速，以及云视频服务需求激增，2025年市场空间有望达1500亿元，AI驱动的智能编解码技术将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
网达软件在广电及电信领域具备技术积累，市占率约4%-5%，其超高清视频处理系统在省级广电覆盖率超30%，但整体规模较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 网达软件（603189） | 专注于视频编解码与智能影像技术，提供广电及行业视频解决方案 | 2025年智能视频云平台中标多个省级广电项目，合同金额累计破亿 |
| 当虹科技（688039） | 超高清视频技术提供商，覆盖传媒、安防等领域 | 2025年8K编码器市占率超25%，广电领域营收占比达37% |
| 数码视讯（300079） | 广电传输设备及视频安全服务商 | 2024年视频传输设备出货量居行业前三，市占率约18% |
| 捷成股份（300182） | 影视版权与音视频技术服务商 | 2025年影视制作技术营收同比增22%，市占率提升至12% |
| 淳中科技（603516） | 专业音视频显控系统供应商 | 显控设备在政府及教育领域市占率超15%，2025年订单规模同比增30% |
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