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光云科技(688365)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
杭州光云科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“谭光华”。公司的主营业务为SaaS产品及其增值服务业，其中SaaS产品为第一大收入来源，占比86.07%。
2025年三季度，公司实现营收4.05亿元，同比小幅增长14.87%。扣非净利润-1,614.92万元，较去年同期亏损有所减小。光云科技2025年第三季度净利润-1,998.33万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加14.87%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，光云科技营业总收入为4.05亿元，去年同期为3.53亿元，同比小幅增长14.87%，净利润为-1,998.33万元，去年同期为-5,854.51万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-2,309.46万元，去年同期为-5,764.86万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.05亿元 | 3.53亿元 | 14.87% |
| 营业成本 | 1.20亿元 | 1.23亿元 | -2.38% |
| 销售费用 | 1.47亿元 | 1.32亿元 | 10.63% |
| 管理费用 | 6,821.27万元 | 6,440.14万元 | 5.92% |
| 财务费用 | 358.13万元 | 395.84万元 | -9.53% |
| 研发费用 | 8,504.90万元 | 8,462.34万元 | 0.50% |
| 所得税费用 | -157.71万元 | -157.95万元 | 0.15% |
2025年三季度主营业务利润为-2,309.46万元，去年同期为-5,764.86万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为1.47亿元，同比小幅增长10.63%，不过（1）营业总收入本期为4.05亿元，同比小幅增长14.87%；（2）毛利率本期为70.31%，同比小幅增长了5.24%，推动主营业务利润亏损有所减小。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
光云科技属于企业级软件及信息技术服务业，聚焦电商SaaS服务领域 电商SaaS行业近三年受数字化转型驱动保持年均15%以上增速，2024年市场规模突破800亿元，预计2025年将达千亿级，未来趋势体现为AI深度集成、跨平台数据互通及中小微企业服务渗透率提升，2025年渗透率有望从当前的30%提升至45%
2、市场地位及占有率
光云科技在电商SaaS细分领域处于国内第二梯队，核心产品快麦ERP服务超100万商家，在淘宝服务市场市占率约12%，钉钉生态服务商中交易规模排名前五
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 光云科技（688365） | 电商SaaS服务商，提供快麦ERP等产品 | 2024年电商SaaS营收占比78%，核心产品续费率82% |
| 金蝶国际（00268） | 企业云服务提供商，覆盖ERP、财务云 | 2024年云业务收入占比67%，大中型企业市占率29% |
| 用友网络（600588） | 企业服务龙头，主打YonBIP平台 | 2025年大型企业市占率34%，云服务收入超120亿元 |
| 鼎捷软件（300378） | 制造业ERP解决方案供应商 | 2024年智能制造业务营收增长41%，台资企业覆盖率65% |
| 汉得信息（300170） | 数字化转型服务商，覆盖ERP实施 | 2025年央企数字化项目中标率18%，实施周期缩短30% |
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