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思特奇(300608)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京思特奇信息技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“吴飞舟”。公司的主营业务为电信，主要产品包括软件开发和技术服务两项，其中软件开发占比61.29%，技术服务占比38.70%。
2025年三季度，公司实现营收2.40亿元，同比下降25.48%。扣非净利润-1.81亿元，较去年同期亏损增大。思特奇2025年第三季度净利润-1.80亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1,170.54万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1.80亿元，去年同期-1.57亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,918.75万元，去年同期收益1,095.29万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1.89亿元，去年同期为-1.62亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.40亿元 | 3.23亿元 | -25.48% |
| 营业成本 | 2.22亿元 | 2.84亿元 | -21.65% |
| 销售费用 | 8,859.98万元 | 8,004.66万元 | 10.69% |
| 管理费用 | 4,781.56万元 | 4,725.77万元 | 1.18% |
| 财务费用 | 2,145.81万元 | 1,816.85万元 | 18.11% |
| 研发费用 | 4,444.85万元 | 5,038.03万元 | -11.77% |
| 所得税费用 | 278.44万元 | -61.00万元 | 556.44% |
2025年三季度主营业务利润为-1.89亿元，去年同期为-1.62亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为2.40亿元，同比下降25.48%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
思特奇属于软件和信息技术服务业，聚焦于信息通信技术（ICT）基础设施、行业数字化转型解决方案及智慧运营服务。 近三年，软件和信息技术服务业受5G、AI及云计算技术驱动，市场规模持续扩张，2024年行业规模突破9.5万亿元，年复合增长率超12%。未来趋势集中在边缘计算优化、模型轻量化及行业垂直应用深化，预计2025年智慧城市和工业互联网细分市场增速将达18%-20%，整体市场空间向12万亿元迈进。
2、市场地位及占有率
思特奇在电信运营支撑系统（BOSS）领域处于领先地位，主导三大运营商核心系统建设，细分市场占有率约15%-18%；在智慧城市解决方案市场位列前五，2024年政务云服务营收占比达32%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 思特奇（300608） | ICT基础设施与智慧运营解决方案提供商 | 2025年电信BOSS系统市占率18%，智慧城市项目签约额同比增25% |
| 东方国信（300167） | 大数据及工业互联网平台服务商 | 2024年工业大数据平台营收占比超40% |
| 天源迪科（300047） | 电信与政企数字化转型技术服务商 | 运营商数字化营销系统市占率12% |
| 华胜天成（600410） | 云计算与行业应用集成服务商 | 2024年云集成业务营收同比增长18% |
| 东软集团（600718） | 医疗信息化与智能汽车软件供应商 | 医疗IT解决方案市占率9%，汽车电子业务签约额突破10亿元 |
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