林州重机(002535)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
林州重机集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“郭现生”。公司的主营业务为煤矿机械及综合服务，其中煤炭机械为第一大收入来源，占比87.65%。
2025年三季度，公司实现营收11.70亿元，同比小幅下降11.62%。扣非净利润6,583.73万元，同比大幅下降51.94%。林州重机2025年第三季度净利润7,164.77万元，业绩同比大幅下降48.98%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低11.62%，净利润同比大幅降低48.98%
2025年三季度，林州重机营业总收入为11.70亿元，去年同期为13.23亿元，同比小幅下降11.62%，净利润为7,164.77万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降48.98%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,871.80万元，去年同期损失1,347.64万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为5,939.89万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降63.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.70亿元 | 13.23亿元 | -11.62% |
| 营业成本 | 9.22亿元 | 9.10亿元 | 1.40% |
| 销售费用 | 564.89万元 | 2,975.52万元 | -81.02% |
| 管理费用 | 5,714.67万元 | 6,318.42万元 | -9.56% |
| 财务费用 | 8,293.89万元 | 9,793.02万元 | -15.31% |
| 研发费用 | 3,075.15万元 | 4,541.28万元 | -32.29% |
| 所得税费用 | 903.62万元 | -139.49万元 | 747.81% |
2025年三季度主营业务利润为5,939.89万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降63.54%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.70亿元，同比小幅下降11.62%；（2）毛利率本期为21.14%，同比大幅下降了10.12%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
林州重机2025年三季度非主营业务利润为2,128.51万元，去年同期为-2,386.96万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,939.89万元 | 82.90% | 1.63亿元 | -63.54% |
| 信用减值损失 | 1,871.80万元 | 26.13% | -1,347.64万元 | 238.90% |
| 其他 | 783.11万元 | 10.93% | 1,272.26万元 | -38.45% |
| 净利润 | 7,164.77万元 | 100.00% | 1.40亿元 | -48.98% |
4、净现金流由正转负
2025年三季度，林州重机净现金流为-6,179.93万元，去年同期为2,807.11万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为4.87亿元，同比大幅下降61.88%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为11.76亿元，同比大幅增长51.04%。
但是（1）取得借款收到的现金本期为4.81亿元，同比大幅下降59.11%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为13.71亿元，同比大幅增长81.86%。
行业分析
1、行业发展趋势
林州重机属于煤炭机械制造行业，主营煤矿综采设备及配套服务。 煤炭机械行业近三年受能源安全政策驱动，智能化升级加速，2023年原煤产量达47.1亿吨，煤矿智能化工作面增至1600个。未来市场空间集中于设备更新及绿色化改造，2024年中央政策推动设备更新，预计行业需求稳定，智能化渗透率持续提升，头部企业将受益于集中度提高。
2、市场地位及占有率
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