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中大力德(002896)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
宁波中大力德智能传动股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“岑国建”。公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括智能执行单元、减速电机、精密减速器三项，智能执行单元占比37.92%，减速电机占比35.37%，精密减速器占比24.84%。
2025年三季度，公司实现营收7.65亿元，同比小幅增长3.14%。扣非净利润4,461.99万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为3,478.21万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.65亿元 | 7.42亿元 | 3.14% |
| 营业成本 | 5.56亿元 | 5.57亿元 | -0.28% |
| 销售费用 | 3,441.97万元 | 2,889.02万元 | 19.14% |
| 管理费用 | 5,697.44万元 | 4,329.29万元 | 31.60% |
| 财务费用 | 405.47万元 | 479.11万元 | -15.37% |
| 研发费用 | 4,799.81万元 | 4,731.72万元 | 1.44% |
| 所得税费用 | 657.01万元 | 257.29万元 | 155.35% |
2025年三季度主营业务利润为5,749.51万元，去年同期为5,106.29万元，同比小幅增长12.60%。
虽然管理费用本期为5,697.44万元，同比大幅增长31.60%，不过（1）营业总收入本期为7.65亿元，同比小幅增长3.14%；（2）毛利率本期为27.35%，同比小幅增长了2.49%，推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中大力德属于工业自动化与机器人核心零部件行业，主营精密减速器、伺服电机及一体化智能执行单元的研发制造。 工业自动化与机器人核心零部件行业近三年受智能制造转型驱动，年均复合增长率超12%，2025年全球市场规模预计突破600亿美元。中国政策持续加码机器人产业，国产替代加速，高精度减速器、伺服系统等关键部件需求激增，技术创新推动产品向模块化、智能化升级，头部企业逐步向机电一体化解决方案拓展。
2、市场地位及占有率
中大力德是国内精密减速器领域重要参与者，2024年减速器产品在国内工业机器人领域市占率约8%，位居国产厂商前三，其行星减速器在光伏设备领域渗透率超15%，产品出口占比稳定在30%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中大力德（002896） | 精密减速器与机电一体化解决方案供应商 | 2024年机器人关节减速器出货量突破60万套，国内光伏设备领域市占率第一 |
| 绿的谐波（688017） | 谐波减速器龙头企业 | 2024年谐波减速器全球市占率约35%，稳居国产厂商首位 |
| 昊志机电（300503） | 高端装备核心功能部件制造商 | 2025年机器人关节模组营收占比达22%，突破亿元级订单 |
| 秦川机床（000837） | 机床装备与机器人减速器制造商 | 2024年RV减速器产线产能提升至15万台/年 |
| 汉宇集团（300403） | 精密传动与自动化部件供应商 | 2024年减速电机业务营收同比增长18%，突破4.2亿元 |
4、经营评分排名
中大力德在2025年三季报经营评分排名为第1829名，在减速器行业中排名为7名。
减速器经营评分前三名(及中大力德)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汉宇集团 | 88 | 86 | 86 | 87 | 85 |
| 奕帆传动 | 86 | 86 | 86 | 88 | 85 |
| 绿的谐波 | 81 | 78 | 75 | 70 | 66 |
| 中大力德 | 72 | 75 | 73 | 74 | 74 |
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