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鸥玛软件(301185)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
山东山大鸥玛软件股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“山东大学”。公司的主营业务为软件和信息服务，其中无纸化考试与网上评卷服务为第一大收入来源，占比81.83%。
2025年三季度，公司实现营收1.38亿元，同比基本持平。扣非净利润4,135.11万元，同比基本持平。鸥玛软件2025年第三季度净利润4,449.99万元，业绩同比小幅增长6.32%。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.32%
本期净利润为4,449.99万元，去年同期4,185.30万元，同比小幅增长6.32%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为4,292.17万元，去年同期为4,510.60万元，同比小幅下降；
但是（1）投资收益本期为250.29万元，去年同期为17.64万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益28.56万元，去年同期损失173.14万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降4.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.38亿元 | 1.41亿元 | -2.57% |
| 营业成本 | 5,067.96万元 | 5,441.76万元 | -6.87% |
| 销售费用 | 376.60万元 | 412.94万元 | -8.80% |
| 管理费用 | 1,942.01万元 | 2,048.34万元 | -5.19% |
| 财务费用 | -667.74万元 | -907.17万元 | 26.39% |
| 研发费用 | 2,617.14万元 | 2,449.78万元 | 6.83% |
| 所得税费用 | 227.35万元 | 226.17万元 | 0.52% |
2025年三季度主营业务利润为4,292.17万元，去年同期为4,510.60万元，同比小幅下降4.84%。
虽然毛利率本期为63.18%，同比有所增长了1.70%，不过（1）营业总收入本期为1.38亿元，同比有所下降2.57%；（2）财务费用本期为-667.74万元，同比增长26.39%；（3）研发费用本期为2,617.14万元，同比小幅增长6.83%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
鸥玛软件属于教育信息化行业，专注于考试测评技术开发与服务。 教育信息化行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模达5800亿元，年复合增长率超12%。未来三年预计保持10%以上增速，AI赋能的智能阅卷、自适应学习系统等细分领域成为新增长点，国家级考试无纸化改革推动行业渗透率提升至2025年的65%。
2、市场地位及占有率
鸥玛软件在教育信息化考试测评细分领域处于头部地位，核心业务市占率约15%-18%，服务覆盖全国30个省级考试机构，教育部考试中心等重要客户长期合作占比超40%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鸥玛软件（301185） | 专注考试测评技术，提供无纸化考试及智能阅卷解决方案 | 2025年国家级考试项目中标率35%，智能阅卷系统覆盖全国80%省级考区 |
| 佳发教育（300559） | 教育考试信息化服务商，主营标准化考场建设与运维 | 2024年智慧考场业务营收占比52%，覆盖全国25省 |
| 拓维信息（002261） | 教育信息化及考试测评服务，布局AI考试监管系统 | 2025年AI监考系统在10省试点，相关订单额突破3亿元 |
| 全通教育（300359） | 教育信息化综合服务商，覆盖考试管理及数据分析 | 2024年考试数据分析平台营收同比增长28%，市占率9% |
| 科大讯飞（002230） | AI技术驱动教育服务，涉足智能阅卷与个性化学习 | 2025年智能评卷系统在高考英语试点，准确率达99.2% |
4、经营评分排名
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