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创业慧康(300451)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
创业慧康科技股份有限公司于2015年上市。公司的主营业务为医疗行业，主要产品包括技术服务、软件销售、系统集成三项，技术服务占比39.86%，软件销售占比39.55%，系统集成占比10.74%。
2025年三季度，公司实现营收8.62亿元，同比下降26.27%。扣非净利润-1.42亿元，由盈转亏。创业慧康2025年第三季度净利润-1.07亿元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低26.27%，净利润由盈转亏
2025年三季度，创业慧康营业总收入为8.62亿元，去年同期为11.69亿元，同比下降26.27%，净利润为-1.07亿元，去年同期为5,894.88万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然其他收益本期为3,716.63万元，去年同期为1,136.08万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,797.65万元，去年同期为1.62亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.62亿元 | 11.69亿元 | -26.27% |
| 营业成本 | 4.32亿元 | 5.83亿元 | -25.87% |
| 销售费用 | 6,689.95万元 | 8,586.74万元 | -22.09% |
| 管理费用 | 1.65亿元 | 1.74亿元 | -4.95% |
| 财务费用 | -531.93万元 | -3,056.83万元 | 82.60% |
| 研发费用 | 2.24亿元 | 1.85亿元 | 20.54% |
| 所得税费用 | -21.64万元 | 61.28万元 | -135.31% |
2025年三季度主营业务利润为-2,797.65万元，去年同期为1.62亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为8.62亿元，同比下降26.27%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
创业慧康2025年三季度非主营业务利润为-7,899.03万元，去年同期为-1.02亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,797.65万元 | 26.21% | 1.62亿元 | -117.27% |
| 资产减值损失 | -1,612.02万元 | 15.10% | -451.05万元 | -257.40% |
| 其他收益 | 3,716.63万元 | -34.82% | 1,136.08万元 | 227.15% |
| 信用减值损失 | -1.07亿元 | 100.25% | -1.11亿元 | 3.77% |
| 其他 | 860.70万元 | -8.06% | 314.59万元 | 173.59% |
| 净利润 | -1.07亿元 | 100.00% | 5,894.88万元 | -281.09% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
创业慧康属于计算机应用行业中的医疗信息化细分领域，专注于提供智慧医疗系统解决方案。 医疗信息化行业近三年保持年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破800亿元。政策推动医院智能化改造和区域医疗数据互联互通，AI+医疗加速落地，预计至2031年生成式AI在医疗领域的全球市场规模将达172亿美元。行业正向多模态数据融合、基层普惠应用及医疗生态重塑方向演进。
2、市场地位及占有率
创业慧康是国内医疗IT头部企业，市场占有率约8%，位列行业前三。其核心产品覆盖超6000家医疗机构，公共卫生项目中标率居全国前列，在区域卫生平台建设领域具有显著优势。
3、主要竞争对手
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