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高凌信息(688175)2025年三季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
珠海高凌信息科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“胡云林”。公司主要从事环保物联网应用业务、军用电信网通信设备、网络内容安全，主要产品包括软硬件产品销售、运营维护服务、系统集成三项，软硬件产品销售占比66.28%，运营维护服务占比13.48%，系统集成占比12.85%。
2025年三季度，公司实现营收1.31亿元，同比小幅增长10.88%。扣非净利润-5,181.26万元，较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.31亿元 | 1.18亿元 | 10.88% |
| 营业成本 | 9,226.82万元 | 7,339.36万元 | 25.72% |
| 销售费用 | 2,214.39万元 | 3,141.48万元 | -29.51% |
| 管理费用 | 2,782.53万元 | 2,928.75万元 | -4.99% |
| 财务费用 | -277.60万元 | -305.81万元 | 9.22% |
| 研发费用 | 4,790.72万元 | 5,918.48万元 | -19.06% |
| 所得税费用 | -1,181.63万元 | -1,387.72万元 | 14.85% |
2025年三季度主营业务利润为-5,706.07万元，去年同期为-7,239.07万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为29.46%，同比下降了8.32%，不过（1）营业总收入本期为1.31亿元，同比小幅增长10.88%；（2）研发费用本期为4,790.72万元，同比下降19.06%；（3）销售费用本期为2,214.39万元，同比下降29.51%，推动主营业务利润亏损有所减小。
2、非主营业务利润同比大幅下降
高凌信息2025年三季度非主营业务利润为1,269.66万元，去年同期为2,535.15万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,706.07万元 | 175.31% | -7,239.07万元 | 21.18% |
| 投资收益 | 1,970.63万元 | -60.55% | 2,612.53万元 | -24.57% |
| 其他收益 | 403.67万元 | -12.40% | 1,519.51万元 | -73.43% |
| 信用减值损失 | -794.71万元 | 24.42% | -1,158.55万元 | 31.41% |
| 其他 | -273.84万元 | 8.41% | -410.04万元 | 33.22% |
| 净利润 | -3,254.77万元 | 100.00% | -3,316.20万元 | 1.85% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
高凌信息属于军工信息化行业，聚焦军用通信设备、网络信息安全及环保物联网应用领域。 军工信息化行业近三年受国防支出增长、装备智能化升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破4000亿元。未来趋势以自主可控、网络安全为核心，5G军用化、人工智能融合及物联网扩展将推动行业持续扩容，2025年市场空间或达4500亿元。
2、市场地位及占有率
高凌信息在军用电信网通信设备细分领域市场份额居前，约占国内军用固定通信系统市场的15%-20%，其网络内容安全产品在省级管控平台覆盖率超30%，为环保物联网噪声监测领域头部服务商。
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