返回
碧湾信息
国瑞科技(300600)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
常熟市国瑞科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为船舶配套设备制造，主要产品包括船舶配电系统和船舶机舱自动化系统两项，其中船舶配电系统占比55.49%，船舶机舱自动化系统占比38.82%。
2025年三季度，公司实现营收1.46亿元，同比下降19.22%。扣非净利润-4,321.52万元，较去年同期亏损增大。国瑞科技2025年第三季度净利润-3,857.34万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低19.22%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，国瑞科技营业总收入为1.46亿元，去年同期为1.81亿元，同比下降19.22%，净利润为-3,857.34万元，去年同期为-2,454.28万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益890.45万元，去年同期收益187.67万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-4,266.59万元，去年同期为-1,591.11万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.46亿元 | 1.81亿元 | -19.22% |
| 营业成本 | 1.23亿元 | 1.33亿元 | -7.19% |
| 销售费用 | 753.81万元 | 684.80万元 | 10.08% |
| 管理费用 | 4,113.29万元 | 3,988.25万元 | 3.14% |
| 财务费用 | -90.78万元 | -101.05万元 | 10.17% |
| 研发费用 | 1,461.73万元 | 1,489.60万元 | -1.87% |
| 所得税费用 | -890.45万元 | -187.67万元 | -374.47% |
2025年三季度主营业务利润为-4,266.59万元，去年同期为-1,591.11万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.46亿元，同比下降19.22%；（2）毛利率本期为15.55%，同比大幅下降了10.94%。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
ST瑞科属于船舶电气与自动化系统行业，聚焦船舶及海洋工程电气设备研发、生产及技术服务。 船舶行业自2021年进入上行周期，订单量价齐升，景气度延续至2028年。需求侧受船龄替换与燃料转型驱动，供给侧产能刚性支撑长期增长，预计2030年前市场空间持续扩容。东吴证券研报指出，行业技术升级推动高效、绿色、智能化解决方案需求，2024年全球船舶配套设备市场规模超千亿。
2、市场地位及占有率
ST瑞科是国内船舶电气细分领域稀缺标的，技术实力获国际认可，产品应用于豪华邮轮、超大型油轮等高附加值船舶。2023年参与首艘国产大型邮轮“爱达·魔都”号等标杆项目，但市占率未公开披露，行业地位以技术突破和高端项目参与度为支撑。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST瑞科（300600） | 船舶电气及自动化系统供应商，聚焦高端船舶配套 | 2024年新签巴西水电站框架断路器批量订单 |
| 中国船舶（600150） | 国内最大船舶制造企业，覆盖全产业链布局 | 2024年手持订单排产至2030年，全球占比18% |
| 中船防务（600685） | 军用舰船及海洋工程装备核心制造商 | 2024年军品营收占比超65% |
| 亚星锚链（601890） | 船用锚链及系泊设备龙头，产品出口全球 | 2024年高端锚链市占率约35% |
| 江龙船艇（300589） | 中小型高性能船艇设计制造商 | 2024年新能源船艇订单同比增长120% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
