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中科微至(688211)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比亏损增大
中科微至科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李功燕”。公司主要产品包括总集成式和交叉带分拣系统两项，其中总集成式占比59.80%，交叉带分拣系统占比18.97%。
2025年三季度，公司实现营收12.27亿元，同比大幅下降31.86%。扣非净利润-2.06亿元，较去年同期亏损增大。中科微至2025年第三季度净利润-1.80亿元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降31.86%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，中科微至营业总收入为12.27亿元，去年同期为18.01亿元，同比大幅下降31.86%，净利润为-1.80亿元，去年同期为-1,189.16万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然资产减值损失本期损失6,368.08万元，去年同期损失1.58亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.21亿元，去年同期为6,400.74万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失3,622.48万元，去年同期收益1,725.77万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.27亿元 | 18.01亿元 | -31.86% |
| 营业成本 | 9.82亿元 | 13.89亿元 | -29.31% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 9,622.52万元 | 6.47% |
| 管理费用 | 1.37亿元 | 1.11亿元 | 23.85% |
| 财务费用 | -84.04万元 | 506.07万元 | -116.61% |
| 研发费用 | 1.00亿元 | 1.16亿元 | -13.64% |
| 所得税费用 | 89.65万元 | -1,408.44万元 | 106.37% |
2025年三季度主营业务利润为-1.21亿元，去年同期为6,400.74万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为12.27亿元，同比大幅下降31.86%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
中科微至2025年三季度非主营业务利润为-5,775.43万元，去年同期为-8,998.35万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.21亿元 | 67.35% | 6,400.74万元 | -289.03% |
| 资产减值损失 | -6,368.08万元 | 35.45% | -1.58亿元 | 59.70% |
| 其他收益 | 2,741.38万元 | -15.26% | 2,821.81万元 | -2.85% |
| 信用减值损失 | -3,622.48万元 | 20.17% | 1,725.77万元 | -309.91% |
| 其他 | 2,563.74万元 | -14.27% | 2,327.76万元 | 10.14% |
| 净利润 | -1.80亿元 | 100.00% | -1,189.16万元 | -1410.70% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中科微至属于智能物流装备制造行业，专注于自动化分拣系统及智能仓储设备研发生产 智能物流装备行业近三年保持15%以上复合增长率，2024年市场规模突破800亿元，电商及第三方物流需求为核心驱动力。未来三年预计AI视觉识别、物联网集成技术将加速渗透，2025年市场空间有望超千亿，智能制造升级与跨境物流扩张形成新增量
2、市场地位及占有率
中科微至在国内智能分拣设备领域位居第二梯队，2024年快递行业自动化分拣系统市占率约12%，智能立体仓储解决方案在烟草、医药领域实现超20%细分市场份额
3、主要竞争对手
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