2024年年度，公司实现营收6.75亿元，同比小幅下降11.23%。扣非净利润3,828.39万元，同比大幅下降49.71%。红墙股份2024年年度净利润4,876.04万元，业绩同比大幅下降42.98%。本期经营活动产生的现金流净额为1.76亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为混凝土外加剂，其中聚羧酸系外加剂为第一大收入来源，占比96.39%。

2024年公司营收6.75亿元，与去年同期的7.61亿元相比，小幅下降了11.23%，主要是因为聚羧酸系外加剂本期营收6.51亿元，去年同期为7.12亿元，同比小幅下降了8.53%。

2024年公司毛利率从去年同期的32.89%，同比小幅下降到了今年的29.2%，主要是因为聚羧酸系外加剂本期毛利率29.42%，去年同期为33.9%，同比小幅下降13.22%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的68.58%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达39.78%。第二大供应商占比9.21%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从72.25%下降至68.58%，减少5%。

2024年年度，红墙股份营业总收入为6.75亿元，去年同期为7.61亿元，同比小幅下降11.23%，净利润为4,876.04万元，去年同期为8,551.38万元，同比大幅下降42.98%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为844.55万元，去年同期为192.85万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,974.48万元，去年同期为8,641.59万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,241.28万元，去年同期收益213.86万元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从6,831.14万元增长到1.42亿元，而2020年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.42亿元下降到4,876.04万元。

2024年年度主营业务利润为5,974.48万元，去年同期为8,641.59万元，同比大幅下降30.86%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.75亿元，同比小幅下降11.23%；（2）毛利率本期为29.20%，同比小幅下降了3.69%。

红墙股份2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,047.66万元,占归母净利润的21.49%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，红墙股份用于金融投资的资产为3.63亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为856.65万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于结构性存款产品理财收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.45亿元，变化率为18.84倍。

2024年，企业信用减值损失1,241.28万元，其中主要是应收账款坏账损失1,246.69万元。

本期，企业应收账款周转率为1.05。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从0.98小幅到了1.05，平均回款时间从367天减少到了342天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为72.78%，21.97%和5.25%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2020年至2024年从0.16%持续上涨到5.25%。

2024年，红墙股份在建工程余额合计5.61亿元，较去年的4.80亿元大幅增长了17.04%。主要在建的重要工程是大亚湾项目。

建设目标：红墙股份大亚湾项目旨在通过扩大生产规模，提升公司产能，以满足日益增长的市场需求。项目将重点发展高性能混凝土外加剂等产品，进一步巩固公司在行业中的领先地位，并推动区域经济的发展。

建设内容：该项目主要建设内容包括新建生产车间、仓库、研发中心及相关配套设施。具体而言，将引进先进的生产设备和技术，以提高生产效率和产品质量。同时，还将加强环保设施的建设，确保符合国家相关环保标准，实现绿色可持续发展。

建设时间和周期：根据公开资料，红墙股份大亚湾项目的正式开工时间定于2023年初，预计整个项目建设周期为两年左右。这意味着，到2025年上半年，项目主体工程有望完成并进入试运营阶段。

预期收益：对于红墙股份而言，大亚湾项目的投产预计将带来显著的经济效益。据预测，在项目全面达产后，每年可新增销售收入数亿元人民币，同时有助于降低成本，提高利润率。此外，通过增强自主研发能力与市场竞争力，长期来看也有利于企业品牌价值的增长。但请注意，实际收益情况可能受市场环境变化等因素影响而有所波动。

2024年，红墙股份本期在建工程的利息资本化金额达2,726.25万元，同期净利润为4,876.04万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

红墙股份属于化学原料和化学制品制造业中的混凝土外加剂细分领域。 混凝土外加剂行业近三年受基建投资放缓及房地产调整影响，需求增速阶段性承压，但绿色建材政策推动高性能减水剂占比提升，行业结构持续优化。2024年市场空间约550亿元，预计未来三年复合增速5%，受益于新型城镇化及建筑工业化趋势，高性能、环保型产品将主导增量需求。

红墙股份为华南地区混凝土外加剂龙头企业，全国综合竞争力排名前十，2024年市占率约3%，区域市场占有率超15%，核心产品聚羧酸系减水剂技术优势显著，客户覆盖大型基建及商混企业。

红墙股份在2024年年报经营评分排名为第2711名，在混凝土外加剂行业中排名为1名。