根据安井食品2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收151.27亿元，同比小幅增长7.70%。扣非净利润13.60亿元，同比基本持平。

公司的主营业务为食品制造，主要产品包括速冻调制食品和速冻菜肴制品两项，其中速冻调制食品占比51.82%，速冻菜肴制品占比28.75%。

2024年公司营收151.27亿元，与去年同期的140.45亿元相比，小幅增长了7.7%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）速冻调制食品本期营收78.39亿元，去年同期为70.36亿元，同比小幅增长了11.41%。

（2）速冻菜肴制品本期营收43.49亿元，去年同期为39.27亿元，同比小幅增长了10.76%。

2024年公司毛利率为23.3%，同比去年的23.21%基本持平。产品毛利率方面，2021-2024年速冻调制食品毛利率呈增长趋势，从2021年的23.80%，增长到2024年的29.29%，2022-2024年速冻菜肴制品毛利率呈增长趋势，从2022年的11.42%，增长到2024年的11.76%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销商，占主营业务收入的81.86%。2024年经销商营收123.82亿元，相较于去年增长8.91%，同期毛利率为22.26%，同比增加0.77个百分点。

在2024年报告期末，安井食品用于金融投资的资产为33.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,826.2万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的5,512.34万元大幅上升至2024年的33.21亿元，变化率为59.25倍，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年的1,006.28万元大幅上升至2024年的8,826.2万元，变化率为777.12%。

2024年，安井食品在建工程余额合计1.98亿元。主要在建的重要工程是安井食品西南（雁江）生产基地10万吨预制菜生产线建和泰州三期年产10万吨速冻食品扩建项目。

西南（雁江）生产基地三期10万吨预制菜生产线建设项目旨在提升安井食品在西南地区的预制菜生产能力，满足该地区日益增长的市场需求，缓解现有产能不足的问题，进一步优化公司的全国产能布局，提高市场响应速度和服务质量。

该项目位于四川省资阳市，总投资额为70,000.00万元，其中固定资产投资66,686.73万元。项目建设内容包括新建厂房、购置先进的生产设备及配套设施，形成年产10万吨预制菜的生产能力。项目将严格按照国家相关标准进行设计和施工，确保产品质量和食品安全。

项目建设周期约为4年（不含前期工作），计划于2026年第二季度逐步投产运行。项目将分阶段推进，确保各环节有序衔接，按期完成建设任务并实现投产目标。

项目投产后，预计将进一步提升公司的市场份额和盈利能力。通过扩大预制菜产能，公司将更好地满足市场需求，优化产品结构，增强市场竞争力。此外，项目还将有助于降低物流成本，提高运营效率，为公司带来显著的经济效益和社会效益。

在2024年年报告期末，安井食品形成的商誉为7.39亿元，占净资产的5.57%，商誉计提减值为3,127.81万元，占净利润15.14亿元的2.07%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为洪湖市新宏业食品有限公司和湖北新柳伍食品集团有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-8.05%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为4.85%，预测数据是否太过乐观？？

2018/01/12，企业先以7,980万元的对价收购洪湖市新宏业食品有限公司19.0%的股份，后在2021/7/16，企业再斥资7.17亿元收购了洪湖市新宏业食品有限公司71.0%的股份，共计收购90.0%，但其90.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.68亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达70.41%，形成的商誉高达4.41亿元，占当年净资产的8.58%。

洪湖市新宏业食品有限公司承诺在2021年至2023年实现业绩分别不低于7300万元、8000万元、9000万元，累计不低于2.43亿元。实际2021-2023年末产生的业绩为3,810.43万元、7,114.84万元、7,611.62万元，累计1.85亿元，未完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

洪湖市新宏业食品有限公司的历史业绩数据如下表所示：

洪湖市新宏业食品有限公司由于业绩没达到预期，在2024年减值2,025.56万元，具体情况如下所示：

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为98.64%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.43%，减值风险低。

2024年的实际增长率为6.99%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为15.9%，2024年该项商誉期初余额为3.08亿元，实际减值金额只有1,102.25万元，可能存在减值不充分的风险，需要关注。

2022/08/26，企业先以2.76亿元的对价收购湖北新柳伍食品集团有限公司30.0%的股份，后在2022/4/28，企业再斥资3.68亿元收购了湖北新柳伍食品集团有限公司40.0%的股份，共计收购70.0%，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达114.76%，形成的商誉高达3.44亿元，占当年净资产的2.89%。

湖北新柳伍食品集团有限公司承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于7000万元、8000万元、9000万元，累计不低于2.4亿元。实际2022-2024年末产生的业绩为3,003.37万元、5,908.13万元、6,756.65万元，累计1.57亿元，未完成承诺。

湖北新柳伍食品集团有限公司的历史业绩数据如下表所示：

湖北新柳伍食品集团有限公司由于业绩没达到预期，分别在2023年减值3,609.29万元、2024年减值1,102.25万元，具体情况如下所示：