航天长峰(600855)2024年年报深度解读:高端医疗装备收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润近4年整体呈现下降趋势
北京航天长峰股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“中国航天科工集团有限公司”。公司主要从事公共安全、智慧医疗、电子信息及智能电源业务,是我国主要的国防信息安全产品供货商和数字医疗设备制造企业之一。
根据航天长峰2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收11.60亿元,同比下降16.09%。扣非净利润-2.68亿元,较去年同期亏损增大。航天长峰2024年年度净利润-2.65亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2023年、2024年。在近10年中,2024年年报的净利润亏损达到2.65亿元,而总盈利只有1.39亿元,一年亏掉近十年的总盈利。
高端医疗装备收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事军工电子、公共安全、高端医疗装备,主要产品包括军工电子业务和公共安全业务两项,其中军工电子业务占比51.68%,公共安全业务占比44.20%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 军工电子 | 5.99亿元 | 51.68% | 31.98% |
| 公共安全 | 5.13亿元 | 44.2% | 7.49% |
| 高端医疗装备 | 2,743.78万元 | 2.37% | -57.89% |
| 其他业务 | 2,034.14万元 | 1.75% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 军工电子业务 | 5.99亿元 | 51.68% | 31.98% |
| 公共安全业务 | 5.13亿元 | 44.2% | 7.49% |
| 高端医疗装备业务 | 2,743.78万元 | 2.37% | -57.89% |
| 其他业务 | 2,034.13万元 | 1.75% | 76.05% |
2、高端医疗装备收入的大幅下降导致公司营收的下降
2024年公司营收11.60亿元,与去年同期的13.82亿元相比,下降了16.09%。
营收下降的主要原因是:
(1)高端医疗装备本期营收2,743.78万元,去年同期为1.37亿元,同比大幅下降了79.99%。
(2)军工电子本期营收5.99亿元,去年同期为6.77亿元,同比小幅下降了11.43%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 军工电子 | 5.99亿元 | 6.77亿元 | -11.43% |
| 公共安全 | 5.13亿元 | 5.54亿元 | -7.53% |
| 高端医疗装备 | 2,743.78万元 | 1.37亿元 | -79.99% |
| 其他业务 | 2,034.14万元 | 1,393.99万元 | - |
| 合计 | 11.60亿元 | 13.82亿元 | -16.09% |
3、军工电子毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的18.21%,同比小幅增长到了今年的19.8%,主要是因为军工电子本期毛利率31.98%,去年同期为17.17%,同比大幅增长86.26%。
4、军工电子毛利率大幅提升
产品毛利率方面,2022-2024年公共安全毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的13.32%,大幅下降到2024年的7.49%,2024年军工电子毛利率为31.98%,同比大幅增长86.26%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-2.65亿元,去年同期-2.44亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然主营业务利润本期为-1.80亿元,去年同期为-2.11亿元,亏损有所减小;
但是(1)信用减值损失本期损失6,731.47万元,去年同期损失2,562.72万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期收益1,250.23万元,去年同期收益2,723.98万元,同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2021年年度呈现持平趋势,从1.03亿元增长到1.04亿元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.04亿元下降到-2.65亿元。
在近10年中,2024年年报的净利润亏损达到2.65亿元,而总盈利只有1.39亿元,一年亏掉近十年的总盈利。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.60亿元 | 13.82亿元 | -16.09% |
| 营业成本 | 9.30亿元 | 11.35亿元 | -18.05% |
| 销售费用 | 1.09亿元 | 1.24亿元 | -11.77% |
| 管理费用 | 2.00亿元 | 2.10亿元 | -4.74% |
| 财务费用 | 14.43万元 | 119.07万元 | -87.88% |
| 研发费用 | 8,845.67万元 | 1.11亿元 | -20.18% |
| 所得税费用 | -1,250.23万元 | -2,723.98万元 | 54.10% |
2024年年度主营业务利润为-1.80亿元,去年同期为-2.11亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为11.60亿元,同比下降16.09%,不过毛利率本期为19.80%,同比小幅增长了1.91%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
航天长峰2024年年度非主营业务利润为-9,721.53万元,去年同期为-6,055.37万元,亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.80亿元 | 68.02% | -2.11亿元 | 14.44% |
| 资产减值损失 | -6,156.02万元 | 23.24% | -7,036.60万元 | 12.51% |
| 信用减值损失 | -6,731.47万元 | 25.41% | -2,562.72万元 | -162.67% |
| 其他 | 3,572.72万元 | -13.49% | 3,786.19万元 | -5.64% |
| 净利润 | -2.65亿元 | 100.00% | -2.44亿元 | -8.61% |
行业分析
1、行业发展趋势
航天长峰属于国防科技工业与公共安全系统集成综合服务行业。 近三年,国防安全与智慧城市领域需求持续增长,政策推动下行业年均复合增速超12%,2025年国内安防市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、集成化,重点发展城市级安防平台、应急管理及医疗信息化,预计2030年相关细分领域市场空间可达2.8万亿元。
2、市场地位及占有率
航天长峰是国内安保科技系统集成领域的核心企业,依托航天二院技术优势,在大型活动安保、智慧城市领域占据领先地位,其公共安全业务在国防科工体系内市场份额约15%-20%,医疗器械板块营收占比约18%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 航天长峰(600855) | 国防科技与公共安全系统集成商,业务覆盖安保科技、医疗器械及特种电源 | 2024年公共安全领域中标额超12亿元,占营收比重65% |
| 中国长城(000066) | 网络安全与信息化解决方案提供商,聚焦自主可控计算产业 | 2024年自主安全业务营收占比达42% |
| 太极股份(002368) | 数字政府与关键行业数字化服务商,政务云平台核心供应商 | 2024年政务云服务覆盖30个省级行政区 |
| 海康威视(002415) | 智能安防与物联网解决方案龙头企业 | 2024年安防设备市占率全球第一(约28%) |
| 中电兴发(002298) | 智慧城市与反恐应急系统集成商,专注公共安全领域 | 2024年智慧城市项目签约额超8亿元 |
员工总人数下降
从2020年至今,公司员工人数整体持续下滑,从2020年的2000人下降至2024年的1387人。
本期企业员工构成情况如下:销售人员98人,生产人员332人,技术人员565人。
公司回报股东能力明显不足
公司从1994年上市以来,累计分红仅1.81亿元,但从市场上融资19.96亿元。