根据四方新材2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收14.12亿元，同比下降28.93%。扣非净利润-1.76亿元，由盈转亏。四方新材2024年年度净利润-1.72亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2024年。

公司的主营业务为非金属矿物制品业，其中商品砼为第一大收入来源，占比91.68%。

2024年公司营收14.12亿元，与去年同期的19.87亿元相比，下降了28.93%，主要是因为商品砼本期营收12.95亿元，去年同期为18.60亿元，同比大幅下降了30.38%。

2024年公司毛利率为13.62%，同比去年的13.85%基本持平。产品毛利率方面，2024年商品砼毛利率为14.12%，同比增长0.14%，同期装配式混凝土预制构件毛利率为-0.63%，同比大幅下降107.88%。

2024年年度，四方新材营业总收入为14.12亿元，去年同期为19.87亿元，同比下降28.93%，净利润为-1.72亿元，去年同期为1,218.88万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）资产减值损失本期损失1.32亿元，去年同期损失808.90万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,481.03万元，去年同期为8,900.82万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为2,481.03万元，去年同期为8,900.82万元，同比大幅下降72.13%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.12亿元，同比下降28.93%；（2）毛利率本期为13.62%，同比有所下降了0.23%。

四方新材2024年年度非主营业务利润为-2.01亿元，去年同期为-7,196.27万元，亏损增大。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计21.49亿元，占总资产的54.29%，相较于去年同期的22.30亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失8,714.84万元，导致企业净利润从亏损8,503.65万元下降至亏损1.72亿元，其中主要是应收账款坏账损失9,104.55万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计4,978.59万元，占54.68%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备4,978.59万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他客户，客户一，客户二等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了9,004.12万元，2,193.90万元和1,699.67万元。

本期主要为3-4年新增坏账准备3,061.71万元。

本期，企业应收账款周转率为0.65。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从315天增加到了553天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有39.09%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2024年从61.83%持续下降到39.09%。三年以上应收账款占比，在2020年至2024年从4.27%持续上涨到13.61%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年年度，四方新材净利润为-1.72亿元，去年同期为1,218.88万元，由盈转亏。净现金流为-1.64亿元，去年同期为-7,332.47万元，较去年同期大幅下降123.26%。

净现金流同比大幅下降原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

自2021年以来净现金流连续3年为负。

2024年年度净现金流-1.64亿元，净现金流为负。自2021年以来净现金流连续3年为负。

净现金流本期为负的原因是：

在2024年年报告期末，四方新材形成的商誉为1.01亿元，占净资产的4.92%，商誉计提减值为1.27亿元，占净利润-1.72亿元的73.76%。

商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为重庆鑫科新型建筑材料有限责任公司和重庆庆谊辉实业有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-4.33%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为3.0%，预测数据是否太过乐观？？

2022年，企业斥资2.4亿元的对价收购重庆鑫科新型建筑材料有限责任公司78.0%的股份，但其78.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,040.6万元，也就是说这笔收购的溢价率高达689.32%，形成的商誉高达2.1亿元，占当年净资产的9.49%。

重庆鑫科新型建筑材料有限责任公司的历史业绩数据如下表所示：

重庆鑫科新型建筑材料有限责任公司由于业绩没达到预期，分别在2022年减值2,797.95万元、2024年减值9,819.65万元，具体情况如下所示：

企业2024年期末的营业收入增长率为826.63%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为3.0%